Investasi asing langsung terus menjadi sumber kekuatan ekonomi bagi Amerika Serikat. Naiknya suku bunga, dolar yang kuat, ekonomi yang inovatif serta supremasi hukum terus menarik modal yang signifikan ke dalam perusahaan yang berbasis di Amerika.
Aliran modal itu telah menjadi begitu kuat, sehingga Amerika Serikat sekarang menjadi tujuan terbesar untuk investasi semacam itu, bergerak maju dari pusat-pusat keuangan yang secara tradisional mendominasi aliran investasi lintas batas.
Apa yang mendorong investasi?
Selama beberapa dekade, AS tertinggal dari surga keuangan seperti Bermuda dan Kepulauan Cayman dalam hal investasi asing langsung, yang didefinisikan sebagai kepemilikan minimal 10% di perusahaan lepas pantai. Sebuah analisis Dana Moneter Internasional mengatakan bahwa sebagian besar kategori tersebut terdiri dari “investasi keuangan murni dengan sedikit atau tanpa kaitan dengan ekonomi riil.”
Tetapi bahkan ketika pusat keuangan lepas pantai tetap menjadi pemain utama untuk modal itu, negara ekonomi mapan seperti Amerika Serikat dan China menarik bagian yang semakin meningkat.
Pendorong yang tepat dari perkembangan ini sulit untuk diuraikan, menurut IMF. Tetapi jelas bahwa Undang-Undang Pemotongan Pajak dan Pekerjaan pada tahun 2017 mengurangi insentif untuk mempertahankan laba di yurisdiksi dengan pajak rendah dan menyebabkan repatriasi dana yang substansial dari anak perusahaan asing.
Analisis IMF juga mengutip upaya Organisasi untuk Kerja Sama dan Pembangunan Ekonomi untuk mengurangi erosi basis pajak dan pengalihan keuntungan, yang mungkin telah menghentikan beberapa aliran ke pusat keuangan lepas pantai.
FDI kembali ke jalurnya di AS …
Hasilnya adalah keuntungan bagi perekonomian Amerika. Investasi asing langsung di perusahaan AS tumbuh 11% tahun lalu setelah stagnan pada tahun 2020 selama pandemi. Ini terjadi setelah tingkat pertumbuhan tahunan yang rata-rata hampir 8% per tahun dari 2009 hingga 2019.
Sebagai perbandingan, total FDI untuk seluruh dunia tumbuh rata-rata 6,2% per tahun selama dekade yang sama.
… terima kasih kepada ekonomi maju lainnya …
Sumber teratas untuk investasi di perusahaan AS terbaca seperti Siapa Siapa dari ekonomi maju.
Ada hampir $5 triliun dari total investasi tahun lalu di perusahaan-perusahaan Amerika dari sumber asing, yang dikenal sebagai FDI ke dalam. Jepang, Belanda, Kanada, Inggris, dan Jerman bertanggung jawab atas 56% dari total itu.
25 sumber investasi asing langsung masuk teratas di Amerika Serikat menyumbang 94% dari total, dengan hanya 4% yang berasal dari pusat keuangan seperti Kepulauan Cayman.
… dan investasi luar negeri AS juga lebih tinggi
Pada saat yang sama, perusahaan-perusahaan Amerika membeli saham perusahaan asing, dengan FDI keluar hampir $6,5 triliun tahun lalu. Dari jumlah tersebut, $1 triliun masuk ke Inggris saja, dengan lima negara teratas menyumbang 55% dari total FDI keluar.
Sekitar 82% dari FDI keluar AS masuk ke kelompok yang sama dari 25 sumber investasi asing langsung teratas. 10% lainnya pergi ke pusat keuangan seperti di Bermuda dan Kepulauan Cayman.
Investasi lepas pantai AS tumbuh rata-rata 5,2% per tahun dalam dekade sebelum pandemi, kemudian sebesar 4,3% pada tahun 2020 dan 6,6% tahun lalu.
Bawa pulang
Erosi basis pajak dan pergeseran keuntungan selama dekade terakhir mendistorsi keseimbangan fiskal Amerika Serikat dan negara-negara lain. Keuntungan offshoring itu merugikan investasi domestik dan potensi pertumbuhan ekonomi tersebut.
Tetapi tren investasi langsung asing baru-baru ini, bagaimanapun, menunjukkan manfaat dari perubahan kebijakan pajak AS sehubungan dengan upaya internasional untuk mengurangi erosi basis pajak dan pergeseran keuntungan.
