Dalam analisis industri energi minggu ini, kami melihat ekspor gas alam cair AS, kondisi pasar minyak dan gas, serta prospek sektor energi Kanada tahun 2023.
Ekspor gas alam cair AS meningkat
Di tengah krisis energi global yang dipicu oleh perang Rusia/Ukraina, gas alam cair (LNG) telah menjadi sumber energi utama bagi Eropa. Ketika ekspor pipa gas Rusia ke Uni Eropa terhenti, permintaan impor LNG meningkat dengan cepat, dan Amerika Serikat menghadapi tantangan tersebut. Faktanya, Amerika Serikat mengikat Qatar sebagai pengekspor gas alam cair terbesar di dunia pada tahun 2022, menurut Bloomberg.
Ini merupakan langkah besar bagi Amerika Serikat, mengingat negara tersebut baru mulai mengekspor LNG pada tahun 2016. Dari tahun 2019 hingga akhir tahun 2022, Amerika Serikat meningkatkan jumlah ekspor LNG hampir 200%.
Proyek LNG AS yang paling baru selesai, Calcasieu Pass LNG, dioperasikan lebih cepat dari jadwal pada Agustus 2022, menjadikannya fasilitas ekspor LNG AS ketujuh. Tiga proyek yang sedang berlangsung—Golden Pass LNG, Plaquemines LNG, dan Corpus Christi Stage III—diperkirakan akan meningkatkan kapasitas ekspor LNG AS sebesar 5,7 miliar kaki kubik per hari pada tahun 2025, menurut Administrasi Informasi Energi.
Namun, permainan ekspor LNG itu mahal, dan kunci untuk tetap kompetitif di luar angkasa adalah investasi. Sementara Amerika Serikat telah menginvestasikan miliaran dalam fasilitas pencairan, investasi berkelanjutan dalam kapasitas ekspor akan diperlukan untuk tetap menjadi pemimpin LNG. Ketika Eropa menjauh dari ketergantungan pada Rusia untuk kebutuhan gas alamnya, akan menjadi lebih penting dari sebelumnya bahwa Amerika Serikat terus meningkatkan kapasitasnya untuk memenuhi peningkatan permintaan.
Kondisi pasar migas di tahun baru
Di tahun baru, pasar minyak dan gas yang sangat kompleks dan bergejolak menyerap dan menyesuaikan diri dengan berbagai faktor penawaran dan permintaan yang saling bertentangan. Baik minyak mentah Brent dan West Texas Intermediate mencatat penurunan harga kumulatif lebih dari 9% pada 3 dan 4 Januari, menurut data Refinitiv Eikon, menandai kerugian dua hari terbesar pada awal tahun sejak 1991.
Baru baru ini Survei Federal Reserve Bank of Dallasy dari sekitar 200 perusahaan minyak dan gas yang berlokasi atau berkantor pusat di Distrik Kesebelas—Texas, New Mexico bagian selatan, dan Louisiana bagian utara—menemukan bahwa aktivitas terus meningkat hingga kuartal keempat tahun 2022, meskipun dengan kecepatan yang lebih lambat dari kuartal sebelumnya. Hal yang sama berlaku untuk volume produksi minyak dan gas alam.
Meskipun biaya di seluruh rantai nilai masih meningkat, biaya tersebut meningkat dengan kecepatan yang lebih moderat daripada peningkatan tajam yang kita saksikan selama beberapa tahun terakhir. Lingkungan biaya ini, bersama dengan indikator tenaga kerja yang kuat, memberikan gambaran yang sangat positif untuk produksi minyak dan gas, namun juga berkontribusi terhadap peningkatan pasokan dan stok.
Selain itu, deep freeze baru-baru ini di Amerika Serikat mengakibatkan beberapa pemadaman kilang tak terduga, dengan Texas menutup sekitar 40% dari kapasitas penyulingan pada puncak pemadaman. Pantai Timur berada di posisi yang sama. Penghentian penyulingan ini merupakan kontributor lain peningkatan stok minyak mentah.
Sementara pasokan kuat, gambaran permintaan tidak begitu positif, menyebabkan ketidakseimbangan. Seperti yang kita menulis bulan lalu, manufaktur terus melambat. Kontraksi manufaktur di Amerika Serikat dan China mengakibatkan kehancuran permintaan, yang memperparah ketidakseimbangan penawaran dan permintaan.
Bagian penting lainnya dari teka-teki ini adalah pencabutan mendadak pembatasan COVID-19 di China baru-baru ini. Pasar menghargai kehancuran permintaan jangka pendek karena infeksi menyebar ke seluruh negeri, meredam mobilitas orang dan produksi industri. Ketika infeksi mulai berkurang, sebagian besar mengantisipasi bahwa permintaan akan meningkat, meskipun waktunya tidak pasti.
Saat dunia terus bergulat dengan perlambatan ekonomi dan kerusuhan geopolitik, pasar minyak dan gas akan merespons sesuai dengan risiko dan peluang. Sementara harga terpukul minggu lalu, ada beberapa analis memprediksi krisis energi dan harga minyak yang lebih tinggi akhir tahun ini.
Prospek 2023 untuk industri energi Kanada
Beberapa faktor yang tidak dapat diprediksi menyebabkan rekor harga energi tertinggi pada tahun 2022, termasuk pencabutan pembatasan pandemi global, dan sanksi terhadap Rusia yang menyebabkan kekurangan pasokan. Meramal prospek industri pada tahun 2023 mungkin terbukti sama menantangnya dengan ancaman resesi yang membayangi, tetapi ada beberapa hal yang dapat kita antisipasi untuk tahun depan.
Perusahaan minyak dan gas Kanada menghasilkan volume rekor tahun lalu, menghasilkan rekor keuntungan, dan indikasi bahwa produksi tinggi akan berlanjut hingga 2023. Anggaran modal dan pedoman produksi yang telah dirilis oleh perusahaan menunjukkan bahwa belanja modal akan meningkat sekitar 5% dari tahun ke tahun. tahun, dengan sejumlah besar utang yang dilunasi pada tahun 2022 menyisakan lebih banyak arus kas yang tersedia tahun ini jika harga komoditas tetap tinggi.
Kami memperkirakan permintaan global dan harga rata-rata tetap kuat hingga 2023 karena China membuka kembali ekonominya, Rusia terus berkontribusi pada defisit pasokan, dan bank sentral melonggarkan suku bunga di paruh kedua tahun ini.
Dengan produksi yang lebih tinggi, dua proyek besar untuk mengangkut minyak dan gas ke pasar akhirnya dapat diselesaikan tahun ini, memungkinkan produsen Kanada mendapatkan harga yang lebih baik. Ekspansi Jalur Pipa Trans Mountain, kembaran dari jalur pipa yang ada yang menghubungkan Alberta ke Pantai Barat, telah selesai sekitar 75% dan diharapkan selesai tahun ini, setelah menerima persetujuan federal pada tahun 2016. Selain itu, jalur pipa Coastal GasLink, yang akan mengangkut sumber daya alam produksi gas ke Pantai Barat Kanada untuk ekspor di masa depan, kira-kira 80% selesai dan diharapkan selesai tahun ini setelah menerima persetujuan provinsi pada tahun 2014.
Juga di tahun mendatang, perusahaan dan pemerintah sama-sama akan menghadapi tekanan yang meningkat untuk membelanjakan keuntungan untuk investasi penangkapan, pemanfaatan dan penyimpanan karbon (CCUS). Ini termasuk pemerintah provinsi, karena Alberta mengharapkan surplus CA$12,3 miliar terutama dari peningkatan royalti minyak dan gas. Perdana Menteri Kanada Justin Trudeau sangat mendesak, menyatakan dalam wawancara media pertamanya pada tahun 2023 bahwa Alberta perlu membelanjakan surplusnya untuk investasi CCUS guna mengurangi emisi.
Alberta adalah produsen minyak dan gas terbesar di Kanada; provinsi ini juga menjadi rumah bagi 78% dari 205 latihan aktif Kanada pada minggu pertama tahun 2023, menurut Asosiasi Kontraktor Energi Kanada. Pemerintah Alberta telah berkomitmen CA$1,8 miliar untuk CCUS sejauh ini, tetapi akan diminta untuk meningkatkan investasi pada tahun 2023, meskipun ada insentif CCUS federal kredit pajak tertinggal termasuk dalam Undang-Undang Pengurangan Inflasi AS.
Pengurangan emisi akan menjadi fokus tahun ini, dengan beberapa kebijakan federal yang akan diselesaikan pada tahun 2023, termasuk pembatasan emisi sektor minyak dan gas yang kontroversial. Ini kemungkinan akan menjadi tahun yang sangat penting dalam mencapai target pengurangan emisi 2030, dan kami berharap pemerintah akan memperkuat kebijakan penetapan harga karbon pada tahun 2023.
Kami mengantisipasi perkembangan positif dalam transisi ke energi terbarukan, dengan penyelesaian proyek tenaga surya terbesar di Kanada, Proyek Tenaga Surya Travers di Alberta selatan, diharapkan tahun ini. Kesepakatan tentang Atlantic Loop, proyek senilai CA$5 miliar untuk menyalurkan pembangkit listrik tenaga air dari Quebec dan menggantikan batu bara di provinsi Atlantik, juga diharapkan akan diselesaikan dalam beberapa bulan mendatang.
Yang hilang dari rencana Kanada 2023 adalah LNG. Seperti dibahas di atas, Amerika Serikat akan meningkat tahun ini menjadi kekuatan global dalam ekspor LNG untuk memasok Eropa dan seluruh dunia, tetapi terminal ekspor pertama Kanada masih belum beroperasi hingga tahun 2025; Dukungan LNG belum menjadi prioritas bagi pemerintah federal.
Perusahaan energi pasar menengah Kanada dapat mengharapkan 2023 untuk mempertahankan permintaan dan harga yang tinggi yang dialami tahun lalu, tetapi mereka harus bersiap untuk berada pada posisi yang tidak menguntungkan secara kompetitif dari rekan AS mereka sampai pemerintah federal Kanada meningkatkan kebijakan pengaturannya pada barang-barang seperti investasi ekspor, insentif CCUS Dan pajak pembelian kembali saham.
