Dalam analisis industri energi minggu ini, kami melihat keputusan pemotongan produksi OPEC+ baru-baru ini, pemerintah AS meningkatkan investasi dan dukungan kebijakan seputar pembuatan baterai, dan lanskap insentif penangkapan karbon di Kanada.
Pemotongan OPEC+ menyebabkan perebutan pasokan
Setelah lebih dari lima bulan harga minyak bertahan mendekati atau di atas $100 per barel, harga telah turun hampir 20% sejak akhir Juni di tengah kekhawatiran resesi global. Alasan kekhawatiran pasokan yang signifikan seputar minyak dan gas termasuk sanksi terhadap ekspor Rusia, gangguan rantai pasokan, peningkatan regulasi produksi minyak dan gas AS, dan yang terbaru, keputusan OPEC+ pada awal Oktober untuk memangkas produksi minyak sebesar 2 juta barel per hari.
Keputusan itu dimaksudkan untuk mencegah penurunan permintaan yang disebabkan oleh potensi resesi, dan Gedung Putih menyebut langkah itu “berpandangan pendek,” lapor Reuters. Negara-negara anggota OPEC+ mengatakan keputusan itu murni teknis, berdasarkan perkiraan ekonomi dan sama sekali tidak politis. Spekulasi seputar pemotongan mungkin mendorong lebih banyak pergerakan harga daripada pemotongan yang sebenarnya, karena banyak negara anggota OPEC telah berproduksi di bawah target.
Setelah keputusan OPEC+, pemerintah sedang mempertimbangkan alternatif lain untuk meningkatkan pasokan. Inilah pendapat kami tentang beberapa pertimbangan ini:
- Melepaskan minyak dari Strategic Petroleum Reserve (SPR): Pemerintah sedang mempertimbangkan untuk melepaskan barel tambahan dari SPR, cadangan darurat minyak bumi yang dikelola oleh Departemen Energi AS. Pelepasan potensial akan menjadi tambahan dari keputusan musim semi lalu untuk melepaskan 180 juta barel secara bertahap hingga akhir tahun. Hingga saat ini, sekitar 165 juta barel telah dikirim atau dikontrak sejak program tersebut diberlakukan, menurut Bloomberg. Pada 14 Oktober, SPR berada di sekitar 57% dari kapasitas penyimpanan yang merupakan level terendah dalam 40 tahun, menurut situs web SPR. Meskipun merilis lebih banyak SPR untuk sementara dapat menekan harga, ini bukan solusi jangka panjang dan dapat menimbulkan konsekuensi. Sangat penting bahwa SPR tersedia selama keadaan darurat seperti bencana alam dan menipisnya cadangan untuk sementara menurunkan harga membuat negara kita dalam risiko.
- Memulai kembali ekspor minyak dari negara-negara yang diembargo: Amerika Serikat telah mempertimbangkan pelonggaran sanksi yang dikenakan pada produksi minyak Venezuela. Perjanjian ini bergantung pada pemerintah Venezuela yang mengambil langkah-langkah tertentu untuk melanjutkan demokrasi. Satu pertimbangan dengan alternatif ini adalah biaya lingkungan untuk memproduksi minyak di Venezuela lebih tinggi daripada di dalam negeri, membuatnya kurang menarik dibandingkan dengan meningkatkan produksi AS. Selain itu, iklim politik Venezuela yang secara historis kontroversial membuat beberapa orang skeptis bahwa ini adalah solusi yang dapat diandalkan.
- Melarang ekspor AS: Pejabat Gedung Putih telah meminta Departemen Energi AS untuk menganalisis potensi dampak larangan ekspor bensin, solar, dan produk minyak olahan lainnya, menurut Bloomberg. Sementara langkah tersebut mungkin dimaksudkan untuk mengendalikan harga, taktik ini bisa memiliki efek sebaliknya. Secara global, khususnya di Eropa, terdapat kebutuhan yang sangat besar akan pasokan energi (terutama gas alam, di mana Amerika Serikat merupakan pengekspor terbesarnya). Membatasi ekspor dapat mengganggu pasokan global, melemahkan operator minyak dan gas domestik untuk meningkatkan produksi, mengurangi kapasitas penyulingan, dan pada akhirnya menaikkan harga.
- Berinvestasi dalam/memberi insentif pada produksi dalam negeri: Teberapa tahun terakhir ini ditandai dengan rendahnya investasi dan meningkatnya regulasi dalam produksi bahan bakar fosil dalam negeri, yang berkontribusi pada berkurangnya kemandirian energi, dan karenanya menurunkan ketahanan energi di dalam negeri. Krisis energi yang kita alami menyoroti kerentanan dalam sistem energi kita dan kebutuhan untuk melonggarkan regulasi di sektor energi swasta. Ini tidak berarti kita mengabaikan transisi energi. Di suatu tempat di antara narasi yang bersaing ada keseimbangan yang harus kita capai; memenuhi kebutuhan masyarakat saat ini sambil tetap berada di jalur menuju energi bersih. Kami berpandangan bahwa kami dapat melakukan keduanya, tetapi harus memikirkan kembali jalan untuk mencapainya.
Faktor lain yang berperan adalah batas harga minyak Rusia yang akan datang (berlaku mulai 5 Desember). Negara yang membeli minyak di atas batas tersebut akan menghadapi konsekuensi seperti melarang mereka memberikan asuransi pengiriman. Dengan begitu banyak faktor yang berperan, kami perkirakan harga akan tetap tinggi dalam jangka menengah. Kondisi ekonomi saat ini secara keseluruhan (harga komoditas, suku bunga, ketegangan geopolitik) diperkirakan tidak akan mereda untuk sisa tahun 2022 dan paruh pertama tahun 2023. Kebijakan harus memungkinkan dan mendukung produksi minyak dan gas dalam negeri untuk mendukung permintaan global.
Prospek positif untuk proyek baterai AS
Menanggapi meningkatnya permintaan kendaraan listrik, lebih dari 10 pabrik giga baru (fasilitas manufaktur baterai skala besar) telah diumumkan di Amerika Utara pada tahun lalu dan produsen sel baterai telah mengumumkan lebih banyak lagi kapasitas produksi yang akan online pada akhir tahun 2030, menurut ke Bloomberg. Meski masih tertinggal dari China dan Eropa, produsen baterai AS meningkatkan untuk memenuhi permintaan.
EV mewakili 83% dari permintaan tahunan untuk energi bersumber baterai yang diharapkan di Amerika Utara pada tahun 2030. Meskipun membangun pabrik pembuatan sel baterai selalu mahal, biaya diperburuk oleh gangguan rantai pasokan dan inflasi.
Asia, di mana biaya pengoperasian dan izin lebih rendah, telah menjadi pemimpin dalam produksi baterai, dengan China menginvestasikan lebih dari $60 miliar untuk membangun industri litiumnya, menurut Forbes. Amerika Serikat hanya menghasilkan sebagian kecil dari lithium yang dibutuhkan untuk memenuhi permintaan yang meningkat. Ditambah dengan dorongan untuk mengurangi ketergantungan AS pada China, telah memicu pemerintah AS untuk meningkatkan investasi dan dukungan kebijakan seputar manufaktur baterai.
Undang-Undang Pengurangan Inflasi akan memainkan peran besar dalam investasi yang dibutuhkan untuk meningkatkan produksi baterai domestik, kendaraan listrik, dan penyimpanan energi. Tindakan tersebut mendedikasikan $369 miliar untuk membersihkan energi, dengan porsi khusus untuk EV, dan dianggap sebagai upaya AS terbesar yang berfokus pada EV hingga saat ini. Penyertaan kredit pajak terkait baterai akan memungkinkan perusahaan untuk mengambil kredit pajak untuk investasi dalam bahan input seperti mineral kritis dan bahan aktif elektroda baterai, sel dan modul baterai, kendaraan listrik, dan penyimpanan energi. Investasi ini merupakan langkah maju yang besar dalam membawa Amerika Utara ke meja dalam hal produksi baterai dan EV. Ketika organisasi mempertimbangkan investasi dalam transportasi, penting untuk mempertimbangkan bagaimana kredit potensial dipertimbangkan dalam analisis manfaat biaya dari alternatif transportasi.
Lanskap insentif penangkapan karbon
Pentingnya penangkapan, pemanfaatan, dan penyimpanan karbon (CCUS) dalam mengurangi emisi diakui oleh pemerintah federal Kanada dan AS, tetapi Kanada berisiko kehilangan investasi dalam proyek ke Amerika Serikat jika tidak menopang insentifnya.
Kanada merilis rincian akhir kredit pajak investasi penangkapan karbon pada bulan Agustus, mensubsidi 50% biaya modal untuk sebagian besar proyek CCUS dan 60% peralatan yang digunakan dalam proyek penangkapan udara langsung. Beberapa hari kemudian, pemerintah AS mengungguli pengumuman tersebut dengan Undang-Undang Pengurangan Inflasi, yang memperkuat kredit pajak 45Q-nya dengan menaikkannya dari $50 per metrik ton karbon dioksida yang ditangkap menjadi $85 per ton, dan menawarkan hingga $180 per ton untuk proyek penangkapan udara langsung. .
Kira-kira dua pertiga dari biaya adalah biaya operasi selama masa proyek, dan kredit pajak Kanada akibatnya mencakup kurang dari 20% biaya proyek, sedangkan kredit AS diperkirakan mencakup hingga 85% dari total biaya proyek, di sejalan dengan rekan-rekan global lainnya. Selain itu, insentif pajak Kanada tidak memberikan perlindungan terhadap perubahan harga karbon di masa depan dan akan dikurangi setengahnya pada tahun 2031, sedangkan kredit AS mengurangi risiko investasi dengan memberikan harga untuk penggantian kerugian karbon selama periode 12 tahun.
The Pathways Alliance, sebuah konsorsium dari enam perusahaan pasir minyak terbesar di Kanada yang menyumbang sekitar 95% dari produksi pasir minyak di negara tersebut, mengumumkan pada bulan Oktober bahwa mereka akan berkomitmen sebesar CA$16,5 miliar untuk pengembangan fasilitas CCUS sebelum tahun 2030, tetapi memerlukan komitmen tambahan dari pemerintah federal.
“Pasti ada risiko bahwa Kanada akan tertinggal dalam perlombaan dekarbonisasi oleh Amerika Serikat,” kata Aliansi dalam sebuah pernyataan. Pemerintah federal mengatakan pada bulan Oktober bahwa mereka mungkin perlu berbuat lebih banyak sehubungan dengan kredit pajak investasi untuk mengimbangi Amerika Serikat, tetapi juga meminta pemerintah provinsi untuk berkontribusi dengan insentif. Alberta telah berkomitmen sebesar CA$1,8 miliar untuk mengembangkan CCUS hingga saat ini, dan sedang mempertimbangkan untuk memberikan kompensasi dalam bentuk royalti, tetapi menyatakan bahwa pemerintah federal perlu mengikuti, atau melampaui, insentif Undang-Undang Pengurangan Inflasi.
Kanada memiliki lima dari 27 fasilitas CCUS skala komersial dunia, dan menyerukan peningkatan kapasitas hingga tiga kali lipat selama dekade berikutnya untuk memenuhi target net-zero. Diperlukan waktu sekitar enam tahun untuk membuat fasilitas online, dan dengan CCUS menjadi pusat pengurangan emisi tidak hanya untuk industri energi, tetapi juga untuk produksi semen, baja, dan pupuk. Kanada berisiko gagal memenuhi target emisinya jika tidak dapat mendorong investasi penangkapan karbon untuk tetap berada di utara perbatasan selama periode kritis ketika keputusan investasi akhir dipertimbangkan.
