
Dengan yen terjun bebas, Jepang pada hari Kamis mengambil langkah yang tidak biasa dengan mengintervensi pasar mata uang untuk menopang nilai yen. Untuk pertama kalinya dalam 24 tahun, pemerintah mulai menjual dolar untuk membeli yen.
Pergerakan itu terjadi segera setelah Bank of Japan mempertahankan tingkat kebijakannya pada tingkat di bawah nol, melawan tren bank sentral lain untuk menaikkan tingkat kebijakan mereka sebagai respons terhadap inflasi.
Pada penutupan perdagangan di London, yen, yang telah terdepresiasi sekitar 25% sejak 1 Januari, telah mendapatkan kembali sekitar 2% nilainya.
Pertanyaannya sekarang menjadi apakah ekonomi maju lainnya akan membantu Jepang menurunkan biaya impor minyak dan makanan yang dihargai dalam dolar.
Intervensi akan berhasil dengan baik jika merupakan upaya yang terkoordinasi. Dalam kasus saat ini, semua ekonomi akan mendapat manfaat dari depresiasi dolar sebagai lawan dari lonjakan biaya energi dan kekurangan pasokan.
Bawa pulang
Yen biasanya tidak menghargai ketika Bank of Japan mengejar kebijakan moneter yang akomodatif. Intervensi ini, jika tidak ada yang lain, dimaksudkan untuk mengirimkan sinyal ke pasar bahwa Jepang tidak akan lama mentolerir yen yang jatuh ke level yang begitu rendah.