Keyakinan konsumen turun di bawah ekspektasi pada bulan Oktober karena kekhawatiran inflasi berlanjut. Indeks kepercayaan konsumen Conference Board turun menjadi 102,5 dari 107,8 dari bulan sebelumnya.
Ekspektasi konsumen terhadap median inflasi selama 12 bulan ke depan naik menjadi 6,2% dari 6,0%, tertinggi dalam tiga bulan. Ini akan semakin memperumit upaya Fed untuk menjinakkan inflasi, yang tetap sangat kaku.
Prakiraan kami untuk indeks harga pengeluaran konsumsi pribadi—metrik inflasi utama Fed—menunjukkan potensi kejutan naik minggu ini, menunjuk ke inflasi PCE inti sebesar 5,3% pada basis tahun lalu. Itu menunjukkan bahwa Fed harus menaikkan suku bunga menjadi lebih dari 5% sebelum pivot dipertimbangkan.
Tapi ada titik terang. Indeks perbedaan tenaga kerja—yang mengukur perbedaan antara tanggapan yang banyak pekerjaan dan pekerjaan yang sulit didapat—turun ke 32,5, tanda berlanjutnya penurunan permintaan tenaga kerja. Angka Oktober adalah yang terendah sejak April 2021 ketika krisis tenaga kerja mulai terbentuk. Menargetkan permintaan tenaga kerja telah menjadi salah satu tujuan utama Fed untuk mengendalikan inflasi.
Bawa pulang
Di bawah garis teratas, konsumen memberi sinyal lebih banyak pengeluaran ke depan saat musim belanja liburan mendekat dan rencana perjalanan melambat. Data menegaskan kembali perkiraan kami untuk aktivitas ekonomi dan pengeluaran kuartal terakhir yang solid setelah kuartal ketiga yang kuat, meskipun ada kekhawatiran inflasi dan penurunan ekonomi. Prakiraan produk domestik bruto kami untuk kuartal ketiga tetap di 2,5%—dengan risiko kenaikan karena persediaan dan perdagangan adalah wildcard—dan 1,5% untuk kuartal terakhir.
