Bank of Canada mengumumkan kenaikan suku bunga 100 basis poin pada hari Rabu, kenaikan terbesar sejak 1998, dalam upaya memulihkan stabilitas harga di tengah meningkatnya ekspektasi inflasi dan pertumbuhan upah.
Pengumuman itu membawa tingkat kebijakan menjadi 2,5%. Kami sekarang mengharapkan kenaikan 75 basis poin pada pertemuan bulan September dan kenaikan yang lebih moderat pada bulan Desember, yang akan menaikkan suku bunga kebijakan menjadi antara 3,5% dan 4% pada akhir tahun.
Dengan langkah hawkish terbaru dalam siklus suku bunga yang dimulai pada bulan Januari, Bank of Canada berada di tengah salah satu siklus pengetatan tercepat yang pernah ada. Langkah ini dimaksudkan untuk menimbulkan kejutan pada sistem, untuk menjinakkan ekspektasi inflasi jangka panjang, yang mulai meningkat musim panas ini.
Inflasi berbasis luas
Inflasi telah meningkat dan bertahan selama sekitar satu tahun, dengan kenaikan harga menjadi berbasis luas di seluruh kategori barang dan jasa. Inflasi sekarang diperkirakan akan tetap mendekati 8% untuk beberapa bulan mendatang. Semua ukuran inflasi inti berada pada atau di atas 4%, jauh di atas target bank sentral 2%, dan terus meningkat.
Kekhawatiran utama Bank of Canada adalah bahwa inflasi tertanam dalam penetapan upah dan ekspektasi harga, yang akan sulit dikurangi dalam jangka panjang.
Itu tidak membantu bahwa ekspektasi ini meningkat. Selain itu, Survei Prospek Bisnis menunjukkan pertumbuhan upah yang luas pada tingkat yang lebih tinggi daripada penyesuaian biaya hidup.
Dengan tingkat pengangguran Kanada pada titik terendah sejak 1976, tahun pengumpulan data dimulai, pasar tenaga kerja jelas ketat. Selain itu, ada sejumlah besar kelebihan permintaan dalam perekonomian, belanja konsumen tetap kuat, dan investasi bisnis tetap solid.
Semua kondisi ini menyiapkan panggung untuk tindakan yang lebih kuat untuk mendinginkan perekonomian, dan bank sentral mengakui kebutuhan itu.
Sektor perumahan akan menanggung beban kenaikan suku bunga dan menjadi penghambat pertumbuhan. Tingkat hipotek yang lebih tinggi akan menghalangi banyak pembeli. Sementara pasar perumahan terlalu panas, penjualan perumahan telah menurun sejak kenaikan suku bunga pertama di bulan Maret.
Selain itu, proyek konstruksi mungkin harus ditunda atau dibatalkan sama sekali karena tarif yang lebih tinggi, yang menimbulkan pertanyaan lain tentang pasokan dan keterjangkauan perumahan di Kanada.
Kenaikan dramatis mengikuti langkah Federal Reserve bulan lalu, karena Amerika Serikat menghadapi inflasi yang lebih tidak terkendali, yang mencapai 9,1% pada bulan Juni, serta hilangnya kepercayaan investor.
Bawa pulang
Betapapun meresahkannya berita ini bagi konsumen dan bisnis, resesi ekonomi yang luas masih tidak mungkin terjadi tahun ini. Industri tertentu, seperti pasar perumahan yang sudah melambat, kemungkinan besar akan mengalami penurunan. Namun secara keseluruhan, indikator pasar kerja, bisnis, dan konsumen semuanya menunjukkan ekonomi yang sehat. Perlambatan, bagaimanapun, adalah pengorbanan yang pasti dan diperlukan untuk memulihkan stabilitas harga.
