Klaim baru untuk tunjangan pengangguran AS naik 5,6% pada minggu pertama Agustus menjadi 262.000 karena PHK terus meningkat, menurut data Departemen Tenaga Kerja yang dirilis pada hari Kamis. Meskipun ada tren kenaikan yang jelas dalam klaim pengangguran baru, jumlahnya tetap relatif rendah dibandingkan dengan standar historis, terutama dengan revisi turun yang signifikan pada data selama dua minggu terakhir bulan Juli.
Bersama dengan laporan ketenagakerjaan yang positif minggu lalu untuk bulan Juli, perlambatan keseluruhan di pasar tenaga kerja mungkin tidak seburuk yang diharapkan. Salah satu indikasi penguatan pasar tersebut adalah berlanjutnya permintaan tenaga kerja yang kuat, terutama dari usaha kecil yang masih berjuang untuk mencegah pekerjanya berhenti.
Mengeluarkan volatilitas mingguan dari seri tersebut, rata-rata pergerakan empat minggu menunjukkan klaim baru di atas 250.000 untuk pertama kalinya sejak Desember 2021. Pada kecepatan ini, akan butuh enam bulan lagi untuk tren mencapai level kritis 350.000, yang akan menyebabkan alarm berbunyi.
Klaim pengangguran yang berkelanjutan naik sedikit untuk pekan yang berakhir 30 Juli, naik 8.000 menjadi 1,428 juta. Ini sekali lagi menunjukkan permintaan tenaga kerja yang kuat karena pekerja beralih dari tunjangan pengangguran saat pekerjaan tersedia.
indeks harga produsen
Dalam laporan terpisah dari Biro Statistik Tenaga Kerja, inflasi menunjukkan tanda lain bantuan yang signifikan pada bulan Juli setelah laporan harga konsumen yang lebih baik dari perkiraan dirilis pada hari Rabu.
Indeks harga produsen—proksi untuk inflasi produsen—mengalami penurunan untuk pertama kalinya sejak April 2020 ketika pandemi pertama kali menghantam ekonomi AS. Indeks permintaan akhir turun 0,5% pada basis bulan ke bulan, jauh lebih rendah dari perkiraan rata-rata kenaikan 0,2%. Itu membawa angka tahun ke tahun turun dari 11,3% pada bulan Juni menjadi 9,8% pada bulan Juli.
Faktor utamanya adalah penurunan tajam harga energi, turun 9% pada bulan tersebut. Harga makanan naik 1%, sementara harga barang inti dan layanan inti masing-masing naik 0,2% dan 0,1%.
Dampak dari harga energi yang lebih rendah dan harga komoditas juga terlihat pada biaya produksi karena penurunan harga pada tahap awal produksi bersifat luas. Yang paling mencolok adalah penurunan substansial dalam biaya barang yang belum diproses untuk permintaan menengah, yang turun 12,36% pada bulan tersebut.
Layanan perdagangan—proksi untuk margin ritel dan grosir—naik 0,3% pada bulan tersebut dari 0,5% sebelumnya, terus melambat karena inflasi yang tinggi menggerogoti margin keuntungan.
Bawa pulang
Meskipun ada tanda-tanda perlambatan ekonomi secara keseluruhan, kami yakin ekonomi AS jelas belum memasuki resesi dan tidak akan mengalaminya hingga setidaknya tahun 2023. Pendakian bertahap dalam PHK dan pelonggaran inflasi menunjukkan bahwa kenaikan suku bunga memang membuat dampak yang signifikan. Namun, ini bukan waktunya untuk berspekulasi kapan The Fed akan beralih dari sikap hawkish saat ini ke posisi yang lebih dovish dan berpotensi memangkas suku bunga, karena inflasi masih jauh dari target 2% per tahun.
