Indeks Prospek Manufaktur AS RSM menunjukkan peningkatan moderat selama bulan lalu, kemungkinan karena kombinasi pelonggaran biaya minyak dan energi serta peningkatan permintaan eksternal meskipun aktivitas ekonomi domestik melemah. Meskipun pengiriman saat ini tetap kuat, pesanan baru bergerak lebih rendah, yang menyiratkan prospek pelonggaran indeks topline kami lebih lanjut konsisten dengan kontraksi moderat dalam sentimen manufaktur secara keseluruhan.
Indeks kami adalah gabungan dari survei aktivitas manufaktur saat ini yang dilakukan oleh lima bank Federal Reserve regional. Indeks tersebut membandingkan aktivitas saat ini relatif terhadap tingkat yang biasanya dihadapi pada tahun-tahun sebelumnya.
Pembacaan standar deviasi 0,6 bulan Juli di bawah kondisi manufaktur normal menandai bulan ketiga aktivitas di bawah standar, dengan salah satu survei regional melaporkan kontraksi langsung dan empat dari lima wilayah melaporkan aktivitas di bawah normal.
Apakah tekanan di sektor manufaktur menyebar ke seluruh perekonomian akan bergantung pada dampak upaya otoritas moneter untuk menekan inflasi serta perkembangan di Eropa dan dampaknya terhadap pasokan dan biaya energi.
Hasil regional survei pabrikan bulan Juli
Kondisi pembuatan di Negara Bagian New York sekali lagi berada di bawah rata-rata tetapi tetap mencatat perbaikan atas kinerja yang buruk di bulan Mei dan Juni. Dalam survei yang dilakukan pada 5-11 Juli, 34% perusahaan melaporkan kondisi yang membaik sementara 23% melaporkan kondisi yang memburuk. Pengiriman dan pekerjaan tetap ekspansif, sementara harga yang dibayar dan diterima menunjukkan tanda-tanda memuncak. Sebagian besar indikator lainnya hanya menunjukkan sedikit perbaikan atau bergerak sideways relatif terhadap bulan Juni.
Namun, pesimisme meningkat, dan prospek untuk enam bulan ke depan menjadi negatif hanya untuk kedua kalinya dalam sejarah survei, episode sebelumnya berada di kedalaman Resesi Hebat. Hampir semua indikator berwawasan ke depan memburuk, meskipun indeks ketenagakerjaan, belanja modal, dan belanja teknologi tetap positif. Itu, menurut pendapat kami, menunjukkan komitmen untuk tetap kompetitif.
Kegiatan manufaktur di wilayah Filadelfia jatuh untuk bulan keempat berturut-turut, menurut survei yang diambil 11-18 Juli. Meskipun 61% perusahaan melaporkan tidak ada perubahan aktivitas, hanya 12% perusahaan yang melaporkan peningkatan. Dan sementara pengiriman meningkat, indeks pesanan baru menjadi negatif.
Tanda lain bahwa aktivitas mungkin melambat, indeks ketenagakerjaan turun ke level terendah sejak Mei 2021 dan indeks rata-rata minggu kerja turun selama empat bulan berturut-turut. Indeks harga yang dibayar tetap tinggi tetapi turun selama tiga bulan berturut-turut ke pembacaan terendah sejak Januari 2021. Ekspektasi perusahaan untuk aktivitas selama enam bulan ke depan tetap negatif.
Menanggapi pertanyaan khusus yang dimasukkan dalam survei, hampir 79% perusahaan mengindikasikan upah dan biaya kompensasi telah meningkat selama tiga bulan terakhir dan tidak ada yang melaporkan penurunan.
aktivitas pabrik Texas melanjutkan tingkat pertumbuhan di bawah rata-rata di bulan Juli. Sementara pengiriman meningkat dan pemanfaatan kapasitas tidak berubah, pesanan baru semakin memburuk, menunjukkan penurunan permintaan lebih lanjut.
Persepsi tentang kondisi bisnis yang lebih luas di wilayah Fed Dallas memburuk pada bulan Juli ke level yang hanya mencapai tiga kali—selama Resesi Hebat, jatuhnya harga minyak tahun 2015, dan di awal pandemi.
Harga dan upah terus meningkat tetapi dengan kecepatan yang lebih moderat dan kondisi ketenagakerjaan terus menunjukkan pasar tenaga kerja yang kuat.
Dalam pertanyaan khusus, 62% perusahaan melaporkan niat untuk mempekerjakan atau menarik kembali karyawan. Di antara hambatan untuk perekrutan baru, 74% melaporkan kurangnya pelamar yang tersedia, 52% melaporkan gaji yang tidak mencukupi dan 41% melaporkan kandidat dengan kompetensi yang kurang. Perusahaan melaporkan kesulitan merekrut untuk posisi keterampilan rendah dan keterampilan tinggi dan semua orang di antaranya, dengan lebih banyak kesulitan yang dihadapi saat tingkat keterampilan meningkat.
Survei dilakukan pada minggu 12-20 Juli, dengan 87 pabrikan Texas merespons.
Aktivitas manufaktur rebound sederhana di Distrik Kelima Richmond Fed pada bulan Juli setelah laporan suram pada bulan Juni. Pengiriman kembali positif, sementara pesanan baru dan pemanfaatan kapasitas meningkat tetapi tetap negatif. Jumlah karyawan, upah dan harga yang dibayarkan berkurang namun tetap tinggi. Perusahaan mencatat kurangnya ketersediaan keterampilan di pasar tenaga kerja.
Persediaan dan waktu tenggang vendor bergerak ke tingkat netral, menunjukkan satu bulan lagi untuk memperbaiki kondisi rantai pasokan. Ekspektasi untuk enam bulan ke depan pulih tetapi tetap negatif. Survei tersebut dilaporkan pada 26 Juli.
Kegiatan manufaktur di Distrik Kesepuluh Kansas City Fed meningkat sedikit relatif terhadap Juni tetapi tetap lebih rendah dari yang dilaporkan awal tahun ini. Juli adalah bulan keempat berturut-turut dari penurunan aktivitas, dengan indeks pesanan baru negatif untuk bulan kedua berturut-turut. Namun demikian, pengiriman pada bulan Juli relatif meningkat dibandingkan bulan Juni dan ada lonjakan besar dalam ekspektasi aktivitas dalam enam bulan ke depan.
Perusahaan melaporkan beberapa kelegaan dalam tekanan harga dan perbaikan dalam waktu pengiriman, menunjukkan kondisi rantai pasokan yang lebih baik. Tetapi mereka juga melaporkan kesulitan dalam penempatan staf sebagai penghalang yang konsisten terhadap ekspansi. Survei tersebut dilaporkan pada 28 Juli.
