Pembukaan kembali lantai pabrik China baru-baru ini dan pelonggaran kemacetan rantai pasokannya telah mendorong diskusi tentang kemampuan rantai pasokan AS untuk menyerap apa yang akan menjadi tsunami barang impor.
Dengan naiknya nilai dolar, yang menurunkan biaya barang impor, permintaan barang produksi luar negeri akan meningkat.
Tetapi ada faktor-faktor lain yang berperan, termasuk kapasitas pelabuhan, biaya pengapalan, dan lapangan kerja di sektor transportasi—yang akan membentuk gambaran impor di bulan-bulan mendatang.
Terlepas dari kekurangan rantai pasokan dalam negeri, kami berpikir bahwa ada pengurangan risiko putaran lain kenaikan harga dan inflasi yang disebabkan oleh rantai pasokan karena perubahan yang dilakukan di pelabuhan dan oleh perusahaan sektor swasta selama dua tahun terakhir.
Pada bulan Mei, RSM US Supply Chain Index secara signifikan berada di bawah tingkat operasi normal, dan hal itu harus dianggap sebagai masalah besar. Namun produksi industri AS mulai pulih lebih dari setahun yang lalu dan telah tumbuh pada tingkat tahunan rata-rata 5% selama 12 bulan terakhir.
Keadaan telah berubah. Produsen telah mencari penyedia alternatif untuk barang setengah jadi dan, dengan harga bahan bakar minyak yang begitu tinggi, telah memperpendek jalur pasokan mereka.
Peningkatan produksi industri juga menyiratkan bahwa pilihan konsumen juga berubah, dengan pemasok lokal semakin masuk akal.
Karena pengabaian selama puluhan tahun terhadap sistem transportasi AS belum dapat dipulihkan, aliran barang baru ke pelabuhan laut dan terminal udara AS akan menyebabkan perlambatan aktivitas ekonomi. Perlambatan itu kemungkinan besar akan menjadi hasil dari pengetatan kebijakan moneter dan ketegangan geopolitik.
Selain itu, kita harus mempertimbangkan lonjakan impor sebagai tanda selamat datang dari aktivitas ekonomi global dan AS. Dalam beberapa dekade terakhir, peningkatan pengeluaran domestik yang memulai ekonomi global dan memberi mitra dagang kami uang tunai untuk membeli produk dan aset AS.
Dalam siklus ini, mitra dagang kami yang membeli produk keuangan, barang bernilai tambah, dan teknologi kami cenderung menjadi perbedaan kritis antara pelambatan di tengah siklus dan resesi selama 12 hingga 18 bulan ke depan.
Kapasitas pelabuhan
Pelabuhan laut AS sekarang memproses 18% lebih banyak peti kemas impor dan ekspor dibandingkan bulan-bulan sebelum dimulainya perang dagang tahun 2018. Semuanya sama, ini menyiratkan bahwa pelabuhan telah meningkatkan kapasitasnya pada tingkat tahunan rata-rata 4,3%.
Baik melalui efisiensi atau ekspansi, peningkatan kapasitas ini harus cukup untuk menangani permintaan normal dari pertumbuhan ekonomi. Dan akan sulit untuk mengharapkan bisnis swasta berkembang sedemikian rupa sehingga mampu memenuhi lonjakan aktivitas sekali seumur hidup.
Pelabuhan Los Angeles dan Long Beach baru-baru ini menunjukkan peningkatan kemampuan untuk menangani impor dari Asia, memproses hampir 900.000 peti kemas impor per bulan, sekitar 17% lebih tinggi dari puncak sebelum pandemi tahun 2019.
Kenaikan baru-baru ini menempatkan pelabuhan California Selatan kembali sejalan dengan rebound keseluruhan dari penurunan ekonomi 2008-09.
Secara keseluruhan, pertanyaan apakah pembukaan kembali China akan melumpuhkan rantai pasokan domestik dan menyebabkan kenaikan indeks harga konsumen lebih lanjut tidak dapat dijawab dengan peningkatan kapasitas di pelabuhan saja.
Biaya pengiriman
Pada puncaknya pada akhir 2018, biaya pengiriman peti kemas 40 kaki dari Shanghai ke Los Angeles adalah $2.600. Wadah yang sama itu sekarang berharga $8.700—3,2 kali lebih tinggi.
Pertimbangkan juga bahwa harga minyak mentah telah meningkat sebesar 70% selama periode yang sama, yang menaikkan biaya pemindahan barang setengah jadi dan barang jadi serta mendorong produsen dan grosir untuk mempersingkat rantai pasokan mereka.
Namun, biaya pengiriman telah menurun, terutama sejak Februari. Penurunan ini mungkin sebagai tanggapan terhadap penurunan kemampuan Shanghai untuk menangani peti kemas selama gelombang infeksi terbaru dan meningkatnya persaingan di antara kapal-kapal yang menganggur.
Adapun untuk memprediksi biaya pelayaran dalam beberapa bulan mendatang, di satu sisi kemungkinan akan ada kapal yang menganggur bersaing untuk mendapatkan pekerjaan dan ada juga kemungkinan harga minyak akan turun jika bank sentral memperlambat permintaan barang dan jasa.
Di sisi lain, harga minyak mentah kemungkinan akan tetap tinggi selama perang di Ukraina berlangsung.
Membawa kontainer ke pasar
Lalu lintas barang antar moda beroperasi naik 11% di bawah kapasitas puncak yang dicapai pada Mei 2021, menurut data American Association of Railroads hingga April. Itu menyiratkan kelonggaran dalam sistem yang dapat menyerap setidaknya sebagian dari lonjakan pengiriman yang diharapkan ke pelabuhan-pelabuhan Pantai Barat.
Dalam jangka panjang, Departemen Perhubungan memiliki dana untuk memodernisasi infrastruktur pengangkutan kami, tetapi kami hanya dapat berharap untuk membantu dalam jangka pendek.
Permintaan truk flatbed di sepanjang Pantai Barat telah turun 69% sejak memuncak pada musim semi 2021 saat ekonomi pertama kali dibuka kembali. Namun, harga telah meningkat, yang kami kaitkan dengan kenaikan harga solar.
Menerjemahkan penurunan permintaan itu menjadi ketersediaan truk yang lebih besar mungkin tidak semudah itu. Itu kemungkinan besar akan tergantung pada profitabilitas pengemudi truk dan kemauan pengemudi baru untuk memasuki lapangan.
Kemampuan untuk memindahkan barang dari pelabuhan ke gudang ke toko tergantung pada pasokan tenaga kerja. Saat ini, 7,5% pekerjaan di AS—atau satu dari 14 orang Amerika—dikerjakan untuk memindahkan sesuatu dari satu tempat ke tempat lain.
Itu naik dari titik terendah baru-baru ini sebesar 5,5% selama Resesi Hebat dan jauh lebih tinggi dari dua tahun lalu, di awal pandemi.
Sejak Maret 2020, saat pandemi pertama kali terjadi, telah terjadi peningkatan sebanyak 750.000 orang yang bekerja di industri transportasi. Tetapi tidak ada jaminan bahwa tren tersebut akan bertahan lama.
Ada tanda-tanda pekerjaan transportasi mendatar dalam beberapa bulan terakhir, yang mungkin lebih berkaitan dengan penutupan pandemi China daripada peluang kerja AS. Tetap saja, mempertahankan pasokan tenaga kerja dan daya tarik industri logistik akan bergantung pada tersedianya upah yang lebih tinggi di pekerjaan lain.
Membangun kembali inventaris
Waktu pengiriman meningkat sekali lagi, menurut survei oleh Institute for Supply Management, yang memprihatinkan setelah perbaikan dari bulan-bulan sebelumnya dan menunjukkan bahwa logistik tetap menjadi masalah yang lebih besar. Sisi baiknya, survei ISM menunjukkan bahwa inventaris sedang diisi ulang, yang seharusnya menjadi penyangga untuk peningkatan permintaan.
