Rusia dikenal dengan ekspor komoditasnya ke dunia, dan dampak jangka pendek dan jangka panjang dari sanksi baru-baru ini terhadap negara tersebut belum sepenuhnya jelas. Tetapi mengingat implikasi luas dari sanksi ini pada segala hal mulai dari energi dan logam hingga suku cadang pesawat terbang dan pengiriman, kita dapat memperkirakan bahwa produsen dan perusahaan di ruang industri yang lebih luas perlu bersiap menghadapi dampak—jika mereka belum merasakannya. . Lalu, apa arti sanksi berat yang dijatuhkan pada Rusia bagi bisnis industri pasar menengah?
Dalam waktu kurang dari dua minggu, Rusia menjadi negara yang paling terkena sanksi di dunia. Sebelum 22 Februari, Rusia sudah berada di bawah 2.754 sanksi dan merupakan negara kedua yang paling terkena sanksi setelah Iran. Pada pertengahan Maret, jumlah sanksi berlipat ganda menjadi lebih dari 6.330 dan masih terus bertambah, menurut Dasbor Sanksi Rusia yang dikelola oleh Castellum.AI.
Biro Industri dan Keamanan Departemen Perdagangan mengeluarkan kontrol pada akhir Februari yang “menargetkan sektor pertahanan, kedirgantaraan, dan maritim Rusia dan akan memutus akses Rusia ke input teknologi vital, [and] menghentikan pertumbuhan sektor-sektor kunci dari basis industrinya.”
Kontrol ini melarang penjualan suku cadang penting ladang minyak, perangkat lunak, komputer, peralatan telekomunikasi, peralatan keamanan informasi, dan lainnya. Bisnis yang menjual peralatan atau teknologi yang dikendalikan perlu memastikan bahwa mereka mengetahui pelanggan akhir mereka sebelum menjual barang atau jasa mereka atau berisiko melanggar kontrol ekspor.
Di sisi pasokan, biaya energi yang lebih tinggi akan menyebabkan waktu tunggu yang lebih lama untuk membeli bahan intensif energi tertentu, karena pabrikan mencoba mengatasi kenaikan biaya.
Perusahaan industri—bersama dengan bisnis lain yang mengandalkan produk industri, seperti perusahaan konstruksi dan kontraktor—perlu menilai kemampuan mereka untuk membebankan kenaikan biaya ini kepada pelanggan akhir. Dalam praktiknya, organisasi memasukkan bahasa dalam kontrak baru untuk membantu melindungi dari volatilitas harga yang berkelanjutan.
Orang dan bisnis diberi sanksi
Sebagian besar dari 4.860 sanksi baru pada saat artikel ini dibuat ditujukan langsung kepada individu dan 519 adalah entitas, tidak termasuk segelintir kapal dan pesawat. Itu termasuk anak perusahaan Rusia atau Belarusia milik asing, bisnis di luar Rusia dan Belarusia yang berdagang langsung dengan entitas yang terkena sanksi dan non-sanksi, dan mereka yang terkena dampak tidak langsung melalui jaringan pemasok.
Sejauh ini dampak yang paling luas adalah kenaikan inflasi. Indeks harga konsumen naik lebih lanjut menjadi 7,9% dalam laporan Biro Statistik Tenaga Kerja bulan Februari. Dan kami memperkirakan inflasi akan terus meningkat:
“Invasi dan sanksi akan mendorong inflasi ke perkiraan 10% tahun ini, mengingat kendala pasokan energi dunia, biaya transportasi, dan meluasnya inflasi ke tempat tinggal dan bahan makanan,” kata kepala ekonom RSM Joe Brusuelas.
Harga komoditas global yang diukur dengan Indeks Spot Komoditas S&P melonjak pada akhir Februari, memuncak pada 8 Maret dan tetap tinggi.
Bisnis di luar Rusia yang berdagang dengan entitas yang terkena sanksi di Rusia terikat tangan dan tidak dapat lagi bertransaksi secara legal. Sebagian besar lainnya tidak dapat berdagang karena sanksi Departemen Keuangan pada sistem perbankan SWIFT, membuat penarikan atau jeda dalam perdagangan Rusia menjadi fait achievement.
Ada juga risiko reputasi bagi bisnis yang dapat terus berbisnis di Rusia. Pada tulisan ini, lebih dari 375 bisnis memberikan suara dengan kaki mereka melalui “sanksi diri”, mengumumkan bahwa mereka telah atau akan melakukan semacam penarikan dari Rusia. Sekolah Manajemen Yale mempertahankan daftar aktif perusahaan yang telah meninggalkan Rusia dan yang tersisa, yang menjadi daftar perusahaan mana yang akan dievaluasi oleh opini publik. Hal ini memberi tekanan pada perusahaan, dewan direksi, dan pemegang saham yang harus memutuskan apakah akan tetap berbisnis di Rusia.
Energi dan rantai pasokan
Amerika Serikat membuat keputusan untuk menghentikan impor semua pasokan energi Rusia, yang selanjutnya mendorong kenaikan inflasi. Gedung Putih juga bergerak untuk melarang semua investasi baru AS di sektor energi Rusia dan meletakkan dasar untuk menolak investasi ke sektor mana pun di Rusia di masa depan kapan pun dianggap perlu.
Jaringan pasokan terganggu di beberapa bidang akibat sanksi juga. Maersk, operator jalur pelayaran dan kapal terbesar di dunia, memberikan pembaruan Rusia/Ukraina tentang pengiriman ke dan dari Rusia dan Belarusia; sebagian besar dari semua pengiriman laut, kereta api dan darat ke Rusia dibatalkan, dengan beberapa pengecualian untuk bahan makanan, pasokan medis dan kemanusiaan. Juga dibatalkan oleh Maersk adalah rute laut atau kereta api ke Ukraina, untuk alasan keamanan.
Urusan logam
Sementara Rusia menyumbang kurang dari 2% dari produk domestik bruto global, Rusia dan Ukraina merupakan pemasok penting dari beberapa logam dasar atau logam tidak mulia seperti besi, baja, aluminium, dan nikel. Indeks komoditas harga spot logam dasar turun pada tahun 2020 karena pandemi dan telah mengalami reli sejak saat itu. Invasi Rusia mendorong indeks melampaui level tertinggi barunya. Bisnis harus mengharapkan kenaikan lebih lanjut dalam waktu dekat kecuali permintaan melambat dan perang di Ukraina berhenti.
Rusia juga pengekspor paladium terbesar di dunia, logam non-dasar yang penting dalam pembuatan konverter katalitik mobil. Harga spot untuk sumber daya ini telah naik 48% dari titik terendahnya pada 15 Desember dan diperdagangkan pada $2.365 per ons pada saat penulisan artikel ini.
Contoh ekstrem lainnya adalah nikel. Rusia bukanlah produsen atau pengekspor nikel terbesar, tetapi logam tersebut mengalami kenaikan harga yang memaksa London Metal Exchange menghentikan perdagangan. Logam ini biasanya diperdagangkan antara $10.000 dan $20.000 per ton tetapi mencapai $100.000 per ton, didorong oleh posisi short dari produsen nikel besar yang berharap dapat meningkatkan produksi. Invasi menyebabkan harga naik dan memicu reaksi berantai. London Metal Exchange belum memulai kembali perdagangan nikel untuk menyelesaikan miliaran yang sekarang terikat dalam kontrak.
Perusahaan industri yang mengandalkan logam-logam ini harus mengantisipasi kenaikan biaya yang terus meningkat di lingkungan pasokan yang sudah rendah yang meningkat sebagai tanggapan atas invasi Rusia ke Ukraina. Selanjutnya, perusahaan harus mempertimbangkan sumber alternatif untuk logam tidak mulia ini yang secara historis bersumber dari negara-negara tersebut.
Menilai paparan
Mata uang Rusia terdepresiasi selama bertahun-tahun sebelum perang di Ukraina, dan sanksi membuatnya jatuh pada awal Maret ke level terendah baru; satu dolar AS bisa membeli 117 rubel. Kondisi saat ini dan akun USD Rusia yang dibekukan di luar Rusia telah mempertanyakan kemampuan perusahaan dan bank Rusia untuk memenuhi kewajiban mereka. Dengan demikian, perusahaan pasar menengah harus menilai potensi eksposur mereka jika Rusia gagal membayar utangnya sekarang atau di masa depan.
Mengingat bahwa Rusia adalah mitra dagang terbesar kedua belas di dunia, bisnis di dalam atau di dekat ruang manufaktur juga harus menilai risiko dan potensi paparan perdagangan mereka, terutama dalam jaringan rantai pasokan multi-lapisan yang dalam. Perusahaan mungkin perlu mendiversifikasi pemasok penting mereka dan terus mengevaluasi kinerja penyedia dan sub-pemasok di seluruh rantai pasokan. Dengan perusahaan industri yang sangat bergantung pada pihak ketiga di seluruh rantai pasokan, visibilitas dan konektivitas di seluruh ekosistem yang diperluas akan sangat penting dalam memahami dampak dari lingkungan saat ini dan membangun ketahanan.
