Bank of Canada mengumumkan pada hari Rabu bahwa mereka akan menaikkan suku bunga semalam menjadi 0,5%, 25 basis poin dari tingkat kebijakan batas bawah 0,25%, untuk mengatasi inflasi.
Ini menandai kenaikan suku bunga pertama dalam lebih dari tiga tahun. Bank, bagaimanapun, mengatakan akan mempertahankan kepemilikan obligasi pada neraca konstan dan melanjutkan fase reinvestasi.
Ini tidak mengherankan karena ekonomi tampaknya sedang dalam perjalanan untuk pulih dari lonjakan varian omicron. Permintaan konsumen tetap kuat, dan inflasi terbukti semakin gigih.
Dengan inflasi pada tingkat tertinggi dalam 30 tahun, kenaikan suku bunga relevan. Sementara inflasi utama telah melampaui target 2% selama hampir satu tahun, kenaikan inflasi inti baru-baru ini mengkhawatirkan karena menunjukkan kenaikan harga yang meluas yang akan sulit dijinakkan.
Menambah tantangan bank sentral adalah bahwa penyebab utama inflasi, termasuk gangguan rantai pasokan dan kenaikan harga minyak, berada di luar kendali bank.
Namun, kenaikan suku bunga dapat membantu menahan ekspektasi inflasi jangka panjang, yang mulai menyimpang dari target 2%. Tindakan bank juga dapat berperan dalam mendinginkan pasar perumahan yang terlalu panas, yang telah memecahkan rekor demi rekor. Karena pinjaman menjadi mahal, rumah tangga akan berpikir dua kali dan menunda pembelian.
Bank of Canada mengakui meningkatnya risiko geopolitik yang mengesampingkan kenaikan suku bunga lebih dari 25 basis poin pada saat ini. Bank akan memantau risiko ini dengan cermat saat membuat keputusan suku bunga selama beberapa bulan ke depan.
Bawa pulang
Sementara pasar telah mundur dari posisi hawkish dari tujuh kenaikan suku bunga tahun ini, kami berpendapat bahwa empat kenaikan suku bunga wajar mengingat kondisi di dalam dan luar negeri. Selama kepercayaan konsumen kuat dan permintaan kuat untuk mendukung pertumbuhan ekonomi, bank akan memiliki ruang untuk menaikkan suku bunga lebih lanjut serta mengurangi neraca keuangannya.
