Pertumbuhan penjualan ritel turun di belakang kenaikan inflasi pada bulan Februari, membukukan kenaikan 0,3% yang lemah, karena pertumbuhan melambat di sebagian besar kategori kecuali pom bensin.
Penjatahan konsumen karena kenaikan harga bensin sudah terjadi sebelum invasi Rusia ke Ukraina. Tidak termasuk penjualan di pompa bensin, belanja ritel turun 0,4% pada bulan tersebut, Biro Sensus melaporkan pada hari Rabu.
Penjualan di pom bensin naik tajam 5,3% di Februari dari turun 1,7% di Januari.
Penurunan keseluruhan dalam perolehan penjualan bulanan diperkirakan karena perubahan signifikan terkait pandemi dalam perilaku belanja selama musim liburan mendistorsi faktor musiman yang berkontribusi pada jumlah penjualan utama.
Kenaikan penjualan ritel yang kuat di bulan Januari sebesar 4,9% pada basis bulan-ke-bulan terbukti menjadi rebound sementara, menyusul penurunan tajam 2,5% pada bulan Desember karena belanja awal pada bulan Oktober dan kemunduran pengeluaran yang dipimpin oleh omicron pada akhir Desember.
Pola serupa terjadi sekitar setahun yang lalu. Setelah gelombang kedua COVID-19 menyeret penjualan ritel turun sebesar 0,8% pada Desember 2020, penjualan ritel kemudian langsung pulih pada Januari berikutnya sebesar 7,6% dan kemudian turun lagi pada Februari sebesar 2,7%.
Namun pola tersebut sepertinya tidak akan terus terulang pada bulan Maret ini. Apa yang mendorong kenaikan 11,3% pada Maret lalu sebagian besar karena pendapatan tambahan dari putaran kedua stimulus pemerintah, yang tidak akan terjadi kali ini.
Selain itu, lonjakan harga energi sebagai akibat dari invasi Rusia ke Ukraina pada awal Maret pasti akan mengurangi pengeluaran untuk barang dan jasa ritel inti, sementara dampak negatif pada kepercayaan dan ketidakpastian konsumen kemungkinan besar akan menyebabkan konsumen mundur. pada volume pengeluaran secara keseluruhan.
Laporan bulan Februari juga menunjukkan tanda-tanda awal kemunduran tersebut. Tidak termasuk layanan makanan, gas, otomotif, dan bahan bangunan, yang disebut kelompok kontrol—yang dimasukkan ke dalam perhitungan produk domestik bruto setiap kuartal—turun tajam 1,2%.
Kenaikan tersebut tidak cukup untuk mengimbangi kenaikan inflasi inti, yang naik 0,5% pada bulan Februari menurut laporan sebelumnya pada indeks harga konsumen dari Biro Statistik Tenaga Kerja. Perhatikan bahwa cara yang lebih tepat untuk mengukur dampak harga bulanan pada data penjualan adalah dengan menggunakan deflator pengeluaran konsumsi pribadi, yang akan dirilis dua minggu dari sekarang.
Tanpa potensi peningkatan pendapatan, akan menarik untuk melihat apakah konsumen akan memanfaatkan kelebihan tabungan triliunan dolar mereka, yang terakumulasi sejak pandemi melanda, dalam beberapa bulan ke depan. Jumlah tabungan berlebih yang bersejarah diharapkan menjadi faktor kunci dalam mendorong pertumbuhan tahun ini. Sementara itu, inflasi yang terus-menerus akan terus menggerogoti tabungan itu.
Laporan tersebut tidak akan menghalangi Federal Reserve dari kemungkinan besar menaikkan suku bunga sebesar 25 basis poin pada pertemuan yang sangat dinantikan pada Rabu sore. Tetapi prospek pertumbuhan yang lebih lambat pasti akan menjadi faktor dalam tindakan Fed untuk menjinakkan inflasi dalam beberapa bulan mendatang.
Meskipun perputaran cepat harga minyak minggu ini ke tingkat yang sama sebelum invasi, harga komoditas lain dan harga pangan tetap tinggi.
