Pertemuan Komite Pasar Terbuka Federal hari Kamis hampir pasti akan menandakan bahwa semua tenang di front moneter mengingat perubahan besar oleh bank sentral tahun ini.
Pertemuan Komite Pasar Terbuka Federal Rabu depan akan menghasilkan bank sentral menaikkan tingkat kebijakannya sebesar 25 basis poin ke kisaran antara 0,25% dan 0,5%.
Cari Fed untuk menaikkan suku bunga kebijakannya sebesar 25 basis poin ke kisaran antara 0,25% dan 0,5%.
Dan dengan risiko yang terkait dengan meledaknya perang di Ukraina, kami tidak mengharapkan Federal Reserve untuk menguraikan rencana tentatifnya untuk menarik neracanya, alih-alih menunggu hingga Juni atau nanti, tergantung pada bagaimana ekonomi berkembang.
Dalam perkiraan kami, Fed harus berkomunikasi dengan pasar bahwa ini menaikkan suku bunga dan akan tetap bergantung pada data dengan bias kebijakan terhadap suku bunga yang lebih tinggi, dan pada dasarnya membiarkannya begitu saja.
Dalam kondisi saat ini, lebih sedikit lebih baik terlepas dari keinginan para pelaku pasar. Terjemahan: The Fed menaikkan suku bunga sebesar 25 basis poin dan tidak tahu apa yang akan dilakukan selanjutnya.
Namun, konferensi pers Ketua Federal Reserve Jerome Powell setelah pertemuan tersebut akan menjadi acara utama minggu ini. Bagaimana dia mencoba untuk mengatasi krisis yang ada akan mengatur nada dan arah pasar keuangan, membentuk ekspektasi inflasi dan mempengaruhi tingkat di ujung kurva yang panjang selama tiga bulan ke depan.
Indeks Kondisi Keuangan RSM AS sekarang satu standar deviasi di bawah netral, menghambat pertumbuhan secara keseluruhan. Penurunan ini sebagian disebabkan ekspektasi tentang kebijakan suku bunga Fed, inflasi dan perang di Ukraina.
Powell, yang keterampilan komunikasinya telah meningkat secara nyata selama beberapa tahun terakhir, perlu berada di puncak permainannya mengingat sifat agresif dari pertanyaan yang akan diajukan oleh pers keuangan kepadanya.
Pertemuan hari Rabu akan disertai dengan publikasi Ringkasan Proyeksi Ekonomi Fed dan matriks proyeksi suku bunga “dot plot”. Biasanya, ini akan menimbulkan pandangan pusar ekonomi dan keuangan, di mana kita bersalah. Tetapi mengingat matriks risiko yang terkait dengan perang yang berkembang di Ukraina dan sanksi, manajer perusahaan dan investor pada dasarnya hanya dapat membaca perkiraan SEP dan suku bunga dan melanjutkan.
Kondisi terlalu fluktuatif untuk mengajukan perkiraan yang koheren saat ini, dan semuanya harus ditempatkan dalam konteks “revisi yang akan datang”.
Bawa pulang
Dengan inflasi yang bergerak jauh di atas target, umumnya orang akan berpikir bahwa Fed akan menaikkan suku bunga sebesar 50 basis poin dan mempersiapkan publik untuk kenaikan besar lebih lanjut.
Namun, peristiwa-peristiwa dalam dua minggu terakhir telah membalikkan pemikiran itu. Faktanya, risiko terhadap prospek kami adalah bahwa peristiwa tersebut telah bergerak begitu cepat sehingga Fed dapat memilih untuk menahan sambil menunggu peristiwa lebih lanjut.
