Indeks Kondisi Keuangan AS RSM komposit dibuka pada hari Selasa di standar deviasi 0,2 di bawah nol. Meskipun tidak berbeda secara signifikan dari tingkat risiko normal, tren keseluruhan menunjukkan hilangnya kepercayaan dan peningkatan volatilitas, seperti yang diharapkan pada saat ketidakpastian geopolitik.

Penurunan pasar ekuitas selama 25 tahun terakhir bertepatan dengan perlambatan kondisi keuangan. Selama enam minggu terakhir, S&P 500 dan NASDAQ telah melepaskan keuntungan mereka, dengan peningkatan volatilitas ke level di atas rata-rata menandakan risiko yang lebih besar bagi investor.

pasar ekuitas AS

Selisih antara suku bunga pasar uang komersial dan instrumen bebas risiko masih di bawah rata-rata, namun masih meningkat. Jika spread terus melebar, kami memperkirakan bank sentral akan turun tangan dan membanjiri pasar dengan likuiditas seperti yang telah mereka lakukan di masa lalu.

Pasar uang AS menyebar

Pasar obligasi AS diuntungkan dari permintaan safe-haven untuk obligasi Treasury—yield pada sekuritas Treasury 10-tahun telah turun sebesar 27 basis poin sejak 15 Februari—menyebabkan spread untuk obligasi korporasi berisiko tinggi melebar. Perataan kurva imbal hasil Treasury menandakan risiko perlambatan ekonomi yang lebih besar dan mungkin kebijakan moneter yang lebih hati-hati.

Penyebaran kurva imbal hasil Treasury

Baca juga:  Fed akan menaikkan suku bunga kebijakan sebesar 75 basis poin
Bagikan: