Indeks Prospek Manufaktur AS RSM tetap solid di bulan Desember dengan standar deviasi 1,3 di atas netral karena ekonomi terus berkembang hingga akhir tahun. Namun kekuatan itu dipertanyakan karena varian omicron terus menyebar.
Kekuatan indeks mencerminkan pemulihan keseluruhan di sektor manufaktur, meski dampak penuh dari varian omicron belum terasa.
Indeks kami moderat selama bulan Desember, sebagian besar karena penurunan di wilayah Philadelphia yang mengimbangi kenaikan yang solid di wilayah lain, yang mencerminkan pemulihan keseluruhan di sektor manufaktur setelah penurunan yang disebabkan oleh perang perdagangan 2018-2020 dan krisis kesehatan masyarakat.
Meskipun tidak ada bukti perlambatan aktivitas manufaktur secara keseluruhan bulan lalu karena varian omicron, data bulan Januari dapat berubah tergantung pada dampak varian tersebut.
Indeks kami adalah gabungan dari survei aktivitas manufaktur yang dilakukan oleh lima bank Federal Reserve regional. Hasil pada bulan Desember menunjukkan bahwa pabrikan menemukan cara untuk bekerja dalam parameter waktu pengiriman yang lebih lama dan kenaikan harga.
Dalam banyak hal, ketidakpastian seputar rantai pasokan dan kenaikan harga akan menjadi penghambat utama pertumbuhan sektor manufaktur tahun ini. Dan mengingat pentingnya manufaktur bagi perekonomian hilir, kinerja sektor tersebut merupakan faktor penting bagi pertumbuhan ekonomi AS secara keseluruhan.
Laporan bulan Desember tentang peningkatan pesanan dan pengiriman—dan khususnya investasi modal dan teknologi yang direncanakan oleh bisnis—menunjukkan bahwa ada dasar untuk ekspansi berkelanjutan meskipun menghadapi tantangan. Selain itu, laporan peningkatan pemanfaatan kapasitas dan inventaris menunjukkan potensi untuk kembali normal.
Indeks RSM jarang berada di atas standar deviasi 2,0, dengan sebagian besar episode peningkatan singkat ini segera setelah resesi. Nilai standar deviasi 1,3 bulan Desember di atas normal menunjukkan sektor produksi yang ekspansif—dengan hanya 15% dari bulan sejak 1968 yang menunjukkan hasil lebih tinggi.
New York
Aktivitas manufaktur memiliki pertumbuhan yang kuat di Negara Bagian New York, menurut sebuah survei yang dikumpulkan dari 2 Desember hingga 9 Desember. Indeks pesanan baru dan indeks pengiriman sama-sama sedikit berubah, menunjuk ke satu bulan lagi pertumbuhan yang kuat di kedua area tersebut.
Indeks pesanan yang tidak terisi naik dan waktu pengiriman diperpanjang secara signifikan, tetapi kurang dari bulan lalu. Persediaan juga meningkat sederhana. Ada peningkatan yang solid dalam lapangan kerja dan harga tetap tinggi, meskipun dengan kecepatan yang sedikit lebih lambat.
Sementara optimisme ke depan tetap di bawah tingkat September dan Oktober, perusahaan terus mencari pertumbuhan selama enam bulan ke depan dan merencanakan peningkatan yang signifikan baik belanja modal maupun teknologi.
Philadelphia
Kondisi manufaktur di wilayah Fed Philadelphia moderat pada bulan Desember, tetap positif tetapi jatuh ke titik terendahnya di tahun yang luar biasa.
Dalam tanggapan survei yang dikumpulkan dari 6 Desember hingga 13 Desember, 90% perusahaan melaporkan masalah rantai pasokan dan 76% melaporkan masalah ketenagakerjaan sebagai faktor yang membatasi pemanfaatan kapasitas. Namun demikian, rata-rata tingkat pemanfaatan kapasitas di antara perusahaan yang merespons adalah 80% hingga 90%, 10 poin persentase lebih tinggi dibandingkan Desember 2020.
Indikator harga yang dibayar dan diterima tetap tinggi namun membukukan penurunan pada bulan tersebut. Dan perusahaan terus melaporkan peningkatan lapangan kerja, dengan ekspektasi pertumbuhan keseluruhan selama enam bulan ke depan.
Kota Kansas
Pertumbuhan pabrik di Distrik Kesepuluh Fed Kansas City didorong oleh peningkatan aktivitas di pabrik barang tidak tahan lama, terutama untuk kertas, bahan kimia, plastik, dan peralatan transportasi. Seperti yang dilaporkan pada 16 Desember, laju pertumbuhan meningkat untuk pengiriman, pesanan baru, dan persediaan.
Persediaan naik dibandingkan tahun lalu, seiring dengan produksi dan belanja modal. Ekspektasi tetap positif di sejumlah indikator, namun laju pertumbuhan yang diharapkan mereda dari November hingga Desember.
Dallas
Aktivitas manufaktur Texas terus meningkat, menurut survei di wilayah Dallas yang dikumpulkan dari 13 Desember hingga 21 Desember.
Indeks produksi The Fed Dallas—dianggap sebagai ukuran utama kondisi manufaktur negara bagian—merupakan indikasi pertumbuhan output yang solid. Langkah-langkah lain, termasuk pesanan dan pengiriman, sedikit menurun, sementara indeks pemanfaatan kapasitas naik tipis.
Perusahaan melaporkan kenaikan upah sebesar 7% tahun lalu, kenaikan harga input sebesar 9,9% dan kenaikan harga jual sebesar 6,9%. Sekitar 75% perusahaan memperkirakan akan menaikkan harga tahun ini, sementara sekitar 22% menawarkan harga variabel atau kontinjensi kontrak. Hanya 40% perusahaan melaporkan penurunan margin operasi selama enam bulan terakhir.
Richmond
Aktivitas manufaktur di wilayah Richmond menguat, didorong oleh peningkatan pengiriman dan pesanan baru, menurut survei yang dilaporkan pada 28 Desember. Ketenagakerjaan—komponen ketiga dari indeks komposit Richmond Fed—dimoderasi tetapi tetap ekspansif.
Tumpukan pesanan baru dan waktu tunggu vendor tetap tinggi, sementara persediaan tetap rendah.
Ketenagakerjaan dan upah meningkat pada bulan Desember, meskipun responden terus melaporkan kesulitan menemukan pekerja dan memperkirakan kesulitan ini akan berlanjut. Harga yang dibayar dan diterima meningkat, dengan perusahaan mengharapkan tingkat pertumbuhan tersebut melambat selama tahun depan.
Sementara itu, produsen melaporkan pengeluaran investasi yang berkelanjutan.
