Tekanan harga dan kekurangan tenaga kerja yang berlanjut diperbesar oleh penyebaran cepat varian omicron mendorong penjualan ritel turun 1,9% mengecewakan pada bulan Desember.
Penurunan pada bulan tersebut terjadi meskipun musim belanja liburan yang kuat, ketika banyak konsumen memperhatikan peringatan tentang persediaan yang habis dan melakukan pembelian lebih awal.
Banyak konsumen mengindahkan peringatan tentang persediaan yang habis dan melakukan pembelian lebih awal.
Di luar penurunan angka penjualan ritel utama, kelompok kontrol—yang masuk ke dalam data belanja konsumen secara keseluruhan—memiliki penurunan yang lebih tajam sebesar 3,1% pada bulan tersebut, menurut data yang dirilis oleh Departemen Perdagangan pada hari Jumat.
Pembacaan bulan November untuk kedua seri juga direvisi turun dalam laporan hari Jumat, menjadi keuntungan sebesar 0,2% dari kenaikan 0,3% pada angka top-line, dan penurunan sebesar 0,5% dari penurunan 0,1% pada kelompok kontrol.
Penurunan tajam di bulan Desember menegaskan kembali pergeseran signifikan perilaku belanja konsumen di kuartal terakhir tahun ini dari belanja saat liburan ke belanja di awal Oktober. Dengan gangguan rantai pasokan yang memicu kekhawatiran akan rak-rak toko yang kosong, penjualan pada paruh terakhir tahun ini mencapai puncaknya pada bulan Oktober.
Kategori yang biasanya mendorong pertumbuhan selama musim liburan—termasuk pakaian, department store, furnitur, dan elektronik—mengalami penurunan paling tajam di bulan Desember, dipimpin oleh penjualan online, yang turun sebesar 8,7%, dan department store, yang turun sebesar 7%.
Penjualan mobil juga berkontribusi terhadap penurunan penjualan secara keseluruhan, turun 0,4% dari kenaikan 0,2% di bulan November karena persediaan yang habis gagal memenuhi permintaan.
Terhitung sekitar 25% dari total pengeluaran rumah tangga AS tahun lalu, penjualan ritel merupakan komponen penting dalam perhitungan pemerintah untuk konsumsi swasta dan pada akhirnya pertumbuhan produk domestik bruto. Tetapi hanya volume penjualan yang penting karena konsumsi dan pertumbuhan disesuaikan dengan inflasi.
Dampak inflasi
Konsumen tentu merasakan tekanan dari kenaikan harga di bulan Desember. Selama dua bulan berturut-turut, inflasi terus melampaui penjualan eceran karena penjualan eceran riil—yang mencerminkan perubahan volume penjualan—turun sebesar 2,4% pada bulan Desember, menurut perkiraan kami.
Secara triwulanan, pengeluaran awal di bulan Oktober membantu menarik angka penjualan nominal keseluruhan di triwulan terakhir sebesar 2,11%, sedangkan penjualan riil turun sebesar 0,42%. Hal ini akan menimbulkan risiko penurunan pertumbuhan ekonomi pada kuartal keempat, yang diperkirakan akan meningkat pada tingkat yang sama dengan dua kuartal pertama tahun ini.
Karena perkiraan untuk penjualan eceran didasarkan pada data awal, sering kali dapat direvisi. Untuk penjualan ritel di bulan Desember, margin error untuk angka top-line adalah 0,5 poin persentase, menurut laporan tersebut.
Namun sulit untuk memprediksi arah revisi, yang tidak akan tersedia hingga laporan bulan depan, karena adanya bukti yang beragam tentang pengeluaran untuk liburan.
Di seluruh negeri, belanja konsumen terus tumbuh dengan kecepatan yang stabil, menurut buku beige Federal Reserve—kumpulan bukti anekdotal dari 12 distrik Federal Reserve—yang dirilis pada hari Rabu.
Tetapi buku tersebut juga mencatat bahwa sebagian besar wilayah tiba-tiba mengalami kemunduran dalam perjalanan liburan, akomodasi, dan lalu lintas restoran karena varian omicron melonjak dalam beberapa minggu terakhir bulan Desember.
Data penjualan dari restoran di bulan Desember cukup konsisten dengan kemunduran tersebut. Seri tersebut mengalami penurunan tajam dari kenaikan 0,6% di bulan November menjadi penurunan 0,8% di bulan Desember.
Data sebelumnya dari Mastercard SpendingPulse—yang mengukur penjualan ritel nasional di dalam toko dan online di semua jenis pembayaran—menunjukkan bahwa penjualan liburan tidak termasuk mobil dari 1 November hingga 24 Desember melonjak sebesar 8,5% dari tahun ke tahun.
Sementara peningkatan seperti itu mungkin mengesankan pada waktu normal, itu kurang dari setengah dari apa yang ditunjukkan oleh data penjualan ritel November dan Desember dari Biro Sensus, yang masing-masing naik sebesar 19,3% dan 18,8% dari tahun lalu, menandakan beberapa kemunduran. dalam pembelanjaan ritel.
Bawa pulang
Karena varian omicron terus menyebar, kami perkirakan penjualan ritel akan cenderung menurun dalam beberapa bulan mendatang. Namun mundurnya akan lebih cepat dari yang terjadi pada varian delta. Akibatnya, pertumbuhan akan didorong maju ke beberapa bulan ke depan karena jumlah kasus telah turun dari level tertinggi sepanjang masa.
