Dalam analisis industri energi minggu ini, kami melihat implikasi pasar energi dari kerusuhan di Kazakhstan, prospek yang kuat untuk produksi minyak Kanada tahun 2022 dan pentingnya masalah lingkungan, sosial, dan tata kelola dalam transisi energi.
Turbulensi di pasar global
Kerusuhan di Kazakhstan dalam beberapa pekan terakhir mendorong harga minyak dan uranium dan berimplikasi pada pasar energi global, yang sudah bergulat dengan turbulensi dari ketidakpastian yang disebabkan oleh omicron dan pergerakan pemasok energi global menuju tahun 2022.
Kazakhstan adalah penghasil uranium terbesar di dunia, menyumbang 40% dari produksi dunia, dan pemasok bahan bakar nuklir terbesar. Negara ini juga menghasilkan sekitar 2% dari minyak dunia. Di tengah kerusuhan, harga uranium melonjak 8% selama seminggu terakhir, di atas lonjakan 50% selama 2021.
Protes di Kazakhstan awalnya dipicu oleh melonjaknya harga bahan bakar gas cair, yang biasa digunakan untuk menggerakkan kendaraan di sana, dan kemudian menyebar ke seluruh negeri karena masalah sosial ekonomi dan politik yang lebih luas. Protes menyebabkan pemadaman internet dan menimbulkan tantangan dalam logistik serta transportasi pekerja dan material. Pada 11 Januari, ketertiban sebagian besar telah dipulihkan setelah pengerahan pasukan militer Rusia.
Meskipun produksi uranium diperkirakan akan segera kembali normal, kerusuhan ini menghadirkan risiko lebih lanjut ke pasar energi global. Ancaman terhadap rantai pasokan uranium global tetap ada.
Selama beberapa dekade terakhir, Kazakhstan telah menampilkan dirinya sebagai pemasok energi yang stabil dan andal, berhasil menarik investor asing, terutama perusahaan energi Kanada seperti produsen uranium Cameco dan Condor Petroleum Calgary.
Apakah kerusuhan itu terjadi satu kali atau akan terus menimbulkan risiko bagi investor energi AS dan Kanada masih harus dilihat, tetapi pendekatan menunggu dan melihat, sambil memantau situasi di dalam dan luar negeri, mungkin menguntungkan bagi mereka yang mempertimbangkan untuk memindahkan investasi mereka ke tempat lain.
Prospek industri minyak Kanada 2022
Ini mungkin tahun baru yang membahagiakan bagi produsen minyak Kanada, karena tahun 2022 diperkirakan akan mencatat rekor produksi. Badan Energi Internasional memperkirakan bahwa produksi minyak Kanada akan rata-rata 5,87 juta barel per hari (bpd) pada tahun 2022, yang akan menjadi level tertinggi negara itu. Permintaan minyak global diperkirakan meningkat sebesar 3,3 juta barel per hari tahun ini ke tingkat pra-pandemi sebesar 99,5 juta barel per hari, meningkatkan permintaan pasokan Kanada karena negara tersebut merupakan pengekspor bersih minyak mentah yang signifikan.
Minggu ini, produsen minyak dan gas terbesar Kanada, Canadian Natural Resources Limited yang berbasis di Calgary, mengumumkan rencana untuk meningkatkan belanja modal pada tahun 2022 menjadi CA$4,3 miliar, naik dari CA$3,5 miliar pada tahun 2021. Suncor Energy Inc. belanja modal menjadi CA$4,7 miliar, dan Cenovus Energy Inc. telah meningkatkan belanja modal 2022 menjadi CA$3 miliar.
Oleh karena itu, Asosiasi Kontraktor Energi Kanada memperkirakan bahwa 6.457 sumur minyak dan gas akan dibor tahun ini, meningkat 25% dari tahun 2021, dan sebagai hasilnya diharapkan akan menambah 7.200 pekerjaan dari tahun ke tahun. Namun, pekerjaan baru ini dapat memperburuk kekurangan tenaga kerja terampil yang dialami sektor jasa ladang minyak, dengan kenaikan upah tidak cukup untuk menarik generasi muda yang menghargai keseimbangan dan fleksibilitas kehidupan kerja yang lebih besar.
Produsen besar berencana untuk mengebor lagi setelah sebagian besar mempraktikkan disiplin fiskal pada tahun 2021 dengan berfokus pada pembayaran utang dan meningkatkan nilai pemegang saham melalui pembelian kembali saham dengan akumulasi uang tunai dari kenaikan harga minyak. Harga minyak West Texas Intermediate melampaui US$80 per barel minggu ini, meskipun ada upaya untuk menurunkan harga bensin melalui rilis Cadangan Minyak Strategis di Amerika Serikat, dan Kanada juga diperkirakan akan menghadapi kenaikan harga bensin pada tahun 2022. Menyusul penurunan musiman di bulan Januari dan Februari, harga bensin diperkirakan akan naik pada bulan Maret dan melampaui level 2021 karena perjalanan meningkat dan harga minyak diperkirakan akan tetap tinggi sepanjang tahun.
Risiko peraturan tetap ada untuk industri minyak di Kanada di tahun mendatang. Setelah memulai tahun 2021 dengan pencabutan izin jalur pipa Keystone XL, ketegangan lintas batas berlanjut hingga tahun 2022 dengan upaya berkelanjutan oleh gubernur Michigan untuk menutup jalur pipa Enbridge Line 5. Di dalam negeri, pemerintah federal Kanada diperkirakan akan merilis rincian Undang-Undang Akuntabilitas Emisi Net-Zero Kanada, yang saat ini terbuka untuk pengajuan publik hingga 14 Januari, dan dapat mengatur pembatasan tambahan pada produsen minyak.
Dikombinasikan dengan kekurangan tenaga kerja terampil di ladang minyak, faktor-faktor ini akan menjadi hambatan, tetapi mungkin tidak cukup untuk menghentikan tahun yang seharusnya produktif bagi industri di Kanada.
Alokasi modal dan teknologi ESG memimpin transisi energi
Dalam tanda lain bahwa transisi energi dan pentingnya masalah lingkungan, sosial dan tata kelola akan tetap ada, Reuters dilaporkan awal pekan ini perusahaan minyak besar Eropa telah berkomitmen untuk mengembalikan lebih dari $54 miliar kepada pemegang saham pada tahun 2022 saja sambil beralih dari hidrokarbon tradisional ke sumber dan praktik energi yang lebih bersih dari waktu ke waktu.
Sebagai bagian dari upaya mengembalikan modal kepada pemegang saham, perusahaan besar Eropa melakukan divestasi sumber daya hidrokarbon tertentu. Ini adalah perubahan drastis dalam perilaku alokasi modal dibandingkan dengan beberapa dekade terakhir, di mana perusahaan menginvestasikan kembali modal ke dalam proyek minyak dan gas alam skala besar yang dimaksudkan untuk menggantikan cadangan hidrokarbon yang diproduksi setiap tahun. Praktik ini memastikan pertumbuhan pasokan yang berkelanjutan untuk memenuhi permintaan.
Tapi jurusan bukan satu-satunya yang merangkul pergeseran menuju sumber energi yang lebih berkelanjutan. Lucid Energy Group—pengolah gas alam swasta terbesar di Permian Basin—diumumkan berencana awal minggu ini untuk mengembangkan proyek penangkapan dan penyimpanan karbon terbesar di Permian. Pengumuman perusahaan adalah berita besar untuk wilayah yang secara historis terganggu dengan kendala takeaway, dan selaras dengan laporan perusahaan layanan ladang minyak baru-baru ini tentang peningkatan nyata dalam aktivitas yang terkait dengan penangkapan karbon dan sumur penyimpanan serta teknologi terkait.
Tetapi isu-isu ESG dan transisi energi memengaruhi industri pada tingkat yang lebih luas daripada sekadar peralihan dari bahan bakar fosil ke sumber bahan bakar yang lebih bersih. Membuat operasi menjadi lebih efisien dan meningkatkan keselamatan di tempat kerja juga berkontribusi pada sasaran LST. Contohnya, Nabor mengumumkan akhir tahun lalu rig daratnya yang sepenuhnya otomatis, yang pertama dari jenisnya secara global, mengebor sumur pertamanya di Permian tanpa satu orang pun di lantai rig. Teknologi pengeboran otomatis mengurangi hari pengeboran dan emisi, dan berpotensi mengganggu pasar di masa mendatang.
Seiring kemajuan teknologi pengeboran, ini akan terus menjadi faktor penting dalam mengurangi biaya ekstraksi sumber daya dan juga akan semakin memungkinkan produksi yang lebih bersih, lebih aman, dan lebih efisien—berkontribusi pada sasaran ESG sektor tersebut. Dengan teknologi dan otomatisasi, muncul lebih banyak data, dan profil risiko yang berubah. Tim manajemen harus mengevaluasi biaya/manfaat dari berbagai teknologi, dan memastikan bahwa mereka menerapkan dan memelihara keamanan dan kontrol yang memadai seiring berlanjutnya transisi energi industri.
