Setiap kuartal Analis industri senior RSM dan profesional merger dan akuisisi memberikan gambaran sekilas tentang lingkungan kesepakatan produk konsumen pasar menengah. Ini yang terbaru untuk kuartal keempat.
Sementara transaksi merger dan akuisisi produk konsumen tertutup menurun setiap kuartal tahun lalu, total transaksi tertutup pada tahun itu tetap kuat, turun hanya sekitar 5% dari 2019. Aktivitas awal sebagian didorong oleh keinginan penjual untuk keluar dari posisi memegang sebelum undang-undang pajak potensial perubahan yang akhirnya tidak terwujud.
Indikator ekonomi yang kuat, termasuk permintaan konsumen yang terpendam dan pendapatan diskresioner yang meningkat, membantu mendorong rekor pendapatan bagi perusahaan produk konsumen bahkan saat angin sakal ekonomi makro menghadirkan tantangan bagi perusahaan yang mengeksplorasi penjualan. Beberapa tantangan tersebut antara lain:
- Ketidakpastian COVID-19 dan dampak dari varian yang muncul
- Gangguan rantai pasokan dalam memperoleh bahan dan barang jadi dari luar negeri
- Tarif kontainer tertinggi sepanjang masa untuk pengiriman laut
- Kenaikan harga bahan baku
- Kekurangan tenaga kerja dan kenaikan tingkat upah
Ketika perusahaan terus mengatasi tantangan ini dan ketidakpastian terkait yang disebabkan oleh inflasi tinggi, kekhawatiran tentang perubahan undang-undang perpajakan mereda, namun beban kasus COVID-19 mulai meningkat. Mencerminkan iklim tersebut, transaksi tertutup untuk kuartal keempat turun ke level terendah sejak kuartal kedua tahun 2020, di awal pandemi. Kami mengantisipasi, bagaimanapun, aktivitas yang solid tahun ini mengingat jalur pipa yang kuat dan permintaan yang kuat berdasarkan kekuatan neraca strategis dan bubuk kering yang meningkat.
Makanan dan minuman
Tidak termasuk Q1 2019, aktivitas M&A dalam subsektor makanan dan minuman tetap relatif kuat mengingat tantangan ekonomi dan COVID-19 yang muncul di pasar yang didorong oleh produk, kenyamanan, dan konektivitas pelanggan yang lebih baik untuk Anda.
Tahun lalu, perusahaan multinasional besar terus mengevaluasi kembali strategi merek mereka untuk memastikan diferensiasi penawaran produk mereka untuk memenuhi dinamika konsumen yang terus berkembang. Akibatnya, tahun ini terjadi divestasi produk merek rumah tangga yang lebih besar yang digunakan untuk membebaskan modal dan berinvestasi pada merek yang lebih baru.
Agar tetap menarik bagi calon investor, perusahaan pasar menengah perlu menunjukkan konektivitas konsumen yang kuat, kemampuan untuk bertemu konsumen di mana pun mereka berada melalui pilihan paket layanan pengiriman dan langganan di rumah, serta fokus pada penawaran makanan dan minuman sehat. Selain itu, merek-merek premium yang mampu mempertahankan margin di tengah kondisi yang menantang ini akan terus menarik minat investor.
Barang konsumsi
Perusahaan barang konsumen paling terpengaruh oleh tantangan rantai pasokan, terutama dari peningkatan tarif pengiriman pada paruh kedua tahun ini yang baru-baru ini mulai turun dari level rekor musim panas lalu. Dampak tantangan penetapan harga dibuktikan dengan penurunan transaksi tertutup sekitar 14% di kuartal keempat, yang mengikuti penurunan 23% di kuartal sebelumnya dari angka tertinggi di kuartal kedua.
Perusahaan yang memanfaatkan tren yang didorong oleh COVID-19, termasuk bekerja dari rumah dan kegiatan rekreasi, menjadi daya tarik bagi investor. Selanjutnya, sektor ini juga diuntungkan dari kepemilikan hewan peliharaan yang lebih tinggi dan tren makro lainnya yang mendorong investasi di subsektor hewan peliharaan. Sama halnya dengan perusahaan makanan dan minuman, perusahaan yang telah menunjukkan kemampuan untuk melindungi margin mampu meredam ketidakpastian inflasi dengan lebih baik.
Ritel dan restoran
Aktivitas kesepakatan ritel dan restoran dimulai tahun lalu dengan fokus pada pemasukan modal dan pembelian oportunistik dari pelaku pasar yang berada di posisi yang baik. Sebagian besar aktivitas M&A sepanjang tahun berfokus pada strategi roll-up untuk aset yang tertekan atau investor pasar yang ada berlipat ganda, dengan minat pada QSR, atau restoran layanan cepat, aset menjadi sangat kuat.
Industri ini terus dipengaruhi oleh tantangan ketenagakerjaan, tekanan harga, dan perubahan bauran saluran. Tetapi COVID-19 dan pembatasan terkait mempercepat penerimaan teknologi yang mengganggu yang mengurangi gesekan dengan pelanggan. Ini semakin memisahkan perusahaan-perusahaan pemimpin pasar. Dari investasi tersebut, layanan beli pikap online di toko (BOPIS) dan pengiriman ke rumah sering disebut sebagai pendorong utama kinerja yang lebih baik.
Transaksi kunci kuartal keempat
- Helen of Troy mengakuisisi Osprey Packs, Inc., produsen ransel luar ruang, koper, dan aksesori perjalanan, pada akhir Desember.
- Middleby Corporation mengakuisisi perusahaan panggangan outdoor Masterbuilt Holdings, serta Char Griller pada bulan Desember.
- Diamond Pet Foods, Inc. mengakuisisi bisnis makanan hewan peliharaan kering label pribadi JM Smucker Co. pada Desember 2021.
- Restaurant Brands International mengakuisisi Firehouse Subs, pemilik dan operator rantai restoran di seluruh AS, pada bulan Desember.
- Blackstone Growth mengumumkan akuisisi saham mayoritas Supergoop, merek perawatan kulit pelindung, pada bulan Desember.
- Femtec Health mengakuisisi Birchbox, merek kecantikan layanan berlangganan, dan Mira Beauty, platform digital yang digunakan oleh konsumen untuk menyesuaikan dan mempersonalisasi pencarian individu untuk produk kecantikan, masing-masing pada bulan Oktober dan November.
- Freeman Spogli mengakuisisi WhiteWater Express Car Wash, operator pencucian mobil ekspres multi-negara bagian, pada bulan Desember.
Kontributor RSM: Tom Martin, Kunal Bhatt, Paddy King, Ryan Schloer.
