Pada 15 November, Presiden Biden menandatangani paket infrastruktur senilai $1,2 triliun—Undang-Undang Investasi Infrastruktur dan Pekerjaan—yang memberikan tingkat pendanaan historis untuk meningkatkan pekerjaan umum, termasuk jalan, jembatan, jalan raya, akses internet, dan jaringan listrik, serta untuk memitigasi efek perubahan iklim. (RUU tersebut tidak termasuk pendanaan untuk kebijakan sosial, yang tercakup dalam undang-undang terpisah yang dikenal sebagai “Membangun Kembali Lebih Baik.”)
Ini adalah salah satu rangkaian pandangan kami yang berfokus pada industri yang menganalisis dampak undang-undang infrastruktur.
Apa arti Undang-Undang Investasi Infrastruktur dan Pekerjaan senilai $1,2 triliun bagi manufaktur dan energi: Secara keseluruhan, undang-undang tersebut akan memberikan dampak positif yang signifikan bagi berbagai perusahaan industri. Sementara bisnis sektor konstruksi mungkin merupakan kategori paling jelas yang akan diuntungkan, demikian pula perusahaan di seluruh rantai pasokan industri, termasuk pemasok baja dan material, perusahaan jasa teknik, dan banyak lagi.
Perluasan infrastruktur broadband akan mempercepat revolusi teknologi yang sedang berlangsung di bidang manufaktur dengan membuka lebih banyak pilihan lokasi pabrik dan memungkinkan lebih banyak pengembangan bakat di daerah pedesaan. Broadband yang lebih kuat akan memungkinkan perluasan 5G, yang mengurangi latensi dan memungkinkan perusahaan menggunakan data secara real time. Peningkatan keandalan jaringan 5G juga berarti organisasi dapat menggunakan lebih banyak perangkat yang terhubung dalam operasi mereka—aspek penting dari peningkatan upaya produsen untuk menggunakan data dengan cara baru guna mendorong operasi bisnis.
Investasi dalam angkutan jalan raya dan sistem kereta api juga akan membantu memindahkan barang dengan lebih efisien, meningkatkan mobilitas tenaga kerja secara keseluruhan, dan meningkatkan daya saing rantai pasokan AS, yang sangat penting di sektor manufaktur. Kemacetan rantai pasokan terutama selama satu setengah tahun terakhir telah menggarisbawahi betapa pentingnya merampingkan jaringan ini.
Investasi undang-undang yang cukup besar untuk membangun kembali jaringan listrik, pembiayaan perbaikan lingkungan, dan pengeluaran untuk perluasan infrastruktur kendaraan listrik tidak diragukan lagi akan mengubah industri energi pada tingkat fundamental, seperti yang kami tulis di bulan November. Kesepakatan itu selanjutnya akan memberi insentif pada energi bersih dan mendukung transisi energi secara keseluruhan.
Penjatahan khusus yang secara langsung akan mempengaruhi manufaktur dan energi:
- Jalan dan jembatan—$110 miliar
- Angkutan umum—$39 miliar
- Sistem kereta api penumpang AS—$66 miliar
- Infrastruktur internet broadband—$65 miliar
- Jaringan listrik—$65 miliar
- Kendaraan listrik, bus, feri—$7,5 miliar
- Air minum bersih—$55 miliar
- Bandara— $25 miliar
- Keselamatan di jalan raya—$11 miliar
- Mitigasi perubahan iklim—$28,5 miliar
Dalam jangka pendek
Produsen dan produsen logam, kayu, dan material agregat akan merasakan manfaat dari alokasi besar undang-undang tersebut untuk memodernisasi dan memperluas transportasi penumpang dan barang (yang memengaruhi jalan, jembatan, bandara, kereta api, dan angkutan umum). Produsen dan pemasok suku cadang transportasi berat untuk bus, kereta api, dan peralatan terkait akan mendapat dorongan, bersama dengan perusahaan industri di ruang infrastruktur broadband 5G dan produsen suku cadang sistem pengiriman air. Karena stasiun pengisian EV menjadi lebih umum di sepanjang koridor jalan raya, kami mengantisipasi peningkatan penjualan yang dipercepat untuk produsen EV dan jaringan pemasoknya.
Juga akan ada rintangan bagi bisnis karena dampak dari undang-undang tersebut membuahkan hasil. Organisasi harus bersiap untuk menskalakan operasi dan kapasitas sesuai kebutuhan dan merencanakan implikasi ketenagakerjaan dari melakukannya; perusahaan perlu membayar premi untuk bakat. Beberapa rintangan akan menjadi spesifik sektor; produsen bahan kimia, misalnya, perlu menavigasi pemulihan Undang-Undang Respons, Kompensasi, dan Tanggung Jawab Lingkungan Komprehensif, yang mengenakan pajak cukai pada perusahaan semacam itu.
Di sektor energi, kami berharap banyak perusahaan tidak akan merasakan dampak sebenarnya dari RUU tersebut hingga paruh kedua tahun 2022, dan mungkin lebih lama—mungkin hingga 2024—hingga kami benar-benar dapat memahami dampaknya terhadap harga komoditas. Ini karena banyak variabel yang berperan, termasuk jadwal pencabutan pembatasan terkait pandemi, kembalinya produksi serpih AS, dan peningkatan produksi OPEC. Pada saat ketentuan RUU infrastruktur mulai mempengaruhi sektor energi, variabel-variabel lain ini kemungkinan akan berubah secara signifikan.
Gambar besar
Tidak mungkin kita akan melihat tagihan lain seperti ini seumur hidup kita. Dampak positif pada kualitas hidup orang Amerika akan signifikan bagi mereka yang belum memiliki akses yang dapat diandalkan ke air minum bersih dan akses ke internet—hal-hal yang banyak dari kita anggap remeh.
Peningkatan pekerjaan melalui proyek pekerjaan umum akan menjadi keuntungan selama lima sampai tujuh tahun ke depan ketika dana dalam RUU tersebut kemungkinan besar akan dibelanjakan. Beberapa manfaat jangka panjang bagi kehidupan sehari-hari orang Amerika, seperti peningkatan kesehatan dan peluang ekonomi yang lebih baik bagi warga negara yang kurang beruntung, dapat diukur dari generasi ke generasi—mirip dengan undang-undang jalan raya federal tahun 1956, yang masih membayar dividen.
Peraturan federal baru seputar keselamatan, efisiensi bahan bakar, dan emisi kemungkinan akan mengharuskan beberapa perusahaan industri seperti pabrikan dan pemasok otomotif untuk melakukan pivot. Perusahaan harus tetap dekat dengan faktor peraturan dari RUU ini karena mereka dapat memiliki dampak yang dramatis terhadap bisnis dan pelanggan mereka.
Rintangan atau tantangan terbesar yang dihadirkan oleh RUU infrastruktur adalah bagaimana program-programnya akan didanai. Kantor Anggaran Kongres memperkirakan bahwa defisit anggaran akan menjadi hampir $260 miliar selama 10 tahun ke depan. Pendanaan saat ini diperkirakan akan dibayarkan melalui dana bantuan COVID-19 yang tidak terpakai, tinjauan pajak IRS yang lebih agresif, dan pendapatan pajak baru.
Baru-baru ini, ada peningkatan dalam investasi domestik di bidang EV dan semikonduktor. Investasi infrastruktur besar-besaran akan membantu mengembangkan lebih lanjut basis pemasok bagi perusahaan-perusahaan di sektor-sektor ini. Kami berharap hal ini akan mendorong lebih banyak investasi manufaktur domestik—pada akhirnya di luar ruang EV dan semikonduktor juga—sehingga Amerika Serikat dapat meningkatkan daya saing globalnya.
Pada tingkat tinggi di seluruh segmen industri, undang-undang baru dapat membuat pengangkutan barang lebih murah dan lebih efisien dalam jangka panjang, yang akan menjadi kemenangan tidak hanya bagi perusahaan manufaktur tetapi juga bagi perekonomian AS secara keseluruhan.
Ini beberapa pertanyaan yang membingkai jalan ke depan untuk perusahaan di sektor manufaktur dan energi:
- Bagaimana RUU ini berdampak lebih jauh pada rantai pasokan global? Bisakah perbaikan yang direncanakan memengaruhi atau mempercepat reshoring kembali ke Amerika Serikat?
- Jika paket ini dimaksudkan untuk menciptakan 2 juta pekerjaan tambahan, apa implikasinya terhadap pasar tenaga kerja yang sudah ketat?
- Apa dampak jangka panjang dari peningkatan akses ke broadband di pedesaan Amerika terhadap tenaga kerja manufaktur?
- Secara geografis, kemana dana akan dibelanjakan dan apa prioritas dalam pembelanjaan per program? Apakah pembelanjaan program akan serentak di beberapa inisiatif utama atau akankah beberapa didahulukan dari yang lain dalam jangka pendek?
- Seberapa jauh investasi dari undang-undang tersebut dalam menyediakan infrastruktur stasiun pengisian yang diperlukan untuk mencapai tujuan pemerintahan Biden untuk emisi nol bersih pada tahun 2050 dan tujuan untuk 50% penjualan mobil menjadi listrik pada tahun 2030?
- Di ruang energi, bagaimana seharusnya perusahaan menilai portofolio produk mereka dan memposisikannya untuk berkembang dalam lingkungan peraturan baru ini?
- Strategi diversifikasi apa—seperti yang melibatkan energi terbarukan dan/atau investasi teknologi bahan bakar yang lebih bersih—yang mungkin masuk akal untuk dikejar oleh perusahaan energi, mengingat insentif yang diuraikan dalam RUU?
Lihat implikasi pajak dari Undang-Undang Investasi Infrastruktur dan Pekerjaan di sini. Dan untuk informasi lebih lanjut tentang perubahan kebijakan pajak, lihat Pusat Sumber Daya Kebijakan Pajak RSM.
Pemimpin sektor manufaktur nasional RSM Jason Alexander berkontribusi pada artikel ini.
