Data inflasi November, naik sebesar 6,8% pada tahun itu, tidak memberikan kelegaan bagi rumah tangga Amerika karena biaya energi dan transportasi terus mendorong harga lebih tinggi.
Kami perkirakan inflasi akan mendekati 7,3% awal tahun depan sebelum biaya mulai menurun kembali ke 2%.
Meskipun ada sedikit kelegaan di kedua sisi — penurunan harga minyak dan bensin, serta kembalinya produksi mobil Amerika Utara — investor dan pembuat kebijakan mengalihkan perhatian mereka ke saluran perumahan, di mana biaya naik sebesar 4,8% per tahun. laju.
Melalui saluran itulah spiral harga upah yang mungkin bisa dimulai dan menurut perkiraan kami itulah sebabnya para pembuat kebijakan di Federal Reserve telah mengubah nada, teks, dan arah kebijakan mereka seputar inflasi.
Indeks Harga Konsumen secara keseluruhan naik sebesar 6,8% pada basis tahun lalu di bulan November, dan sebesar 0,8% pada bulan tersebut, karena inflasi terus meluas. Kami perkirakan ini akan berlanjut hingga awal tahun depan, ketika kami perkirakan inflasi mendekati 7,3% sebelum biaya mulai menurun kembali ke 2%.
Di dalam indeks inti, tidak termasuk makanan dan energi, harga naik 4,9% dari tahun lalu, dan 0,5% pada bulan tersebut. Tidak termasuk makanan, biaya pada basis tahun lalu meningkat sebesar 6,9% dan sebesar 5,1% tidak termasuk energi. Tidak termasuk makanan, energi, dan tempat berlindung, biaya naik 5,7% setiap tahun.
Meskipun komponen energi hanya menyumbang 7,5% dari total indeks, ia bertanggung jawab atas 33% kenaikan pada bulan tersebut.
Pembuat kebijakan dan investor harus mengantisipasi ketidakstabilan harga karena rantai pasokan yang masih tersendat, penurunan harga minyak, dan penurunan harga bensin selama dua bulan yang akan memengaruhi inflasi dan kepercayaan konsumen dalam beberapa bulan mendatang.
Itu berarti bahwa perusahaan tidak dapat mengharapkan baik buruk maupun baik di dalam data inflasi. Harapkan pergerakan besar di kedua arah selama tahun depan yang akan membuat keputusan investasi dan alokasi untuk perusahaan menjadi lebih sulit. Untuk alasan ini, kami telah menunda ekspektasi kenaikan suku bunga Fed Reserve pertama ke bulan Juni dengan kemungkinan terjadi pada bulan Maret.
Dari sudut pandang kebijakan, data inflasi November tidak berarti banyak dan itu karena Federal Reserve telah mengisyaratkan kemungkinan besar akan mempercepat laju pengurangan pembelian obligasi bulanan dari $15 miliar saat ini menjadi $30 miliar yang diantisipasi ketika bertemu pada 15 Desember. .
Pada pertemuan itu, satu-satunya hal yang mungkin mengejutkan pasar adalah perubahan dalam panduan ke depan Fed tentang membiarkan neraca turun dengan sendirinya, yang oleh beberapa orang disebut pengetatan kuantitatif dan menghasilkan suku bunga jangka panjang pada 30 tahun. spektrum jatuh tempo meningkat dan menciptakan kondisi untuk curamnya kurva imbal hasil.
Pertanyaan perumahan
Itulah mengapa menurut kami perhatian di antara pembuat kebijakan dan investor sekarang akan beralih ke biaya perumahan. Keseluruhan biaya perumahan naik 4,8% pada basis tahun lalu, dan sebesar 0,5% pada bulan tersebut. Biaya tempat berlindung naik 0,5% pada bulan tersebut dan naik 3,8% setiap tahun.
Sewa tempat tinggal utama naik 0,4% pada bulan tersebut dan sebesar 3,5% dari tahun lalu. Metrik pilihan kami di dalam saluran ini adalah seri sewa setara pemilik, yang naik 0,4% untuk bulan ketiga berturut-turut, naik 4,8%.
Biaya energi naik 3,5% pada November, komoditas energi 5,9%, bahan bakar minyak 3,5%, bahan bakar motor 6,1% dan harga bensin 3,9%. Layanan energi naik 3,3%, biaya listrik 3,3% dan biaya gas utilitas 0,8%, semuanya dalam sebulan.
Tingginya harga energi dan komoditas, yang pada tahun lalu menjadi pendorong utama biaya yang lebih tinggi, sudah mulai mereda. Sayangnya, seperti kata pepatah, solusi untuk harga yang lebih tinggi di dalam kompleks energi dan komoditas adalah harga yang lebih tinggi.
Menunggu itu, agar keseimbangan kembali ke pasar, menawarkan sedikit penghiburan bagi rumah tangga yang menanggung beban kenaikan biaya atau pembuat kebijakan yang solusinya pada komoditas dan rantai pasokan yang kacau adalah kesabaran dan menunggu dampak lambat dari kenaikan suku bunga di jalan.
Harga makanan naik 0,7% pada bulan tersebut dan naik 6,1% dari tahun lalu. Makanan di rumah naik 6,4%; sereal sebesar 4,6%; daging, unggas dan telur sebesar 12,8%; produk susu sebesar 1,6%; dan buah-buahan dan sayur-sayuran sebesar 4%.
Biaya pendidikan datar pada bulan tersebut, perawatan medis naik 0,2% sementara kendaraan baru naik 1,1%. Biaya kendaraan bekas melonjak 2,5%. Biaya rekreasi turun 0,2%.
