Karena kemacetan rantai pasokan terus mengganggu perekonomian, menghambat produksi dan menaikkan harga, banyak analis memperingatkan bahwa tidak akan ada cukup stok barang untuk musim belanja liburan.
Indeks Rantai Pasokan RSM AS kami yang baru juga mencapai level terendah dalam dua dekade di bulan Oktober, menunjukkan adanya masalah yang tersebar luas di tingkat ekonomi makro.
Memang benar bahwa permintaan barang tetap kuat dan persediaan terbatas, dampak kekurangan persediaan sebenarnya tidak merata di seluruh sektor.
Perusahaan besar dengan sistem logistik yang lebih canggih, strategi manajemen inventaris, dan yang paling penting, leverage keuangan yang lebih baik lebih siap daripada perusahaan kecil. Alasan lainnya adalah karena apa yang mereka pelajari selama paruh kedua tahun 2020, ketika tingkat inventaris jauh lebih rendah dibandingkan dengan tingkat pra-pandemi, meskipun permintaan juga lebih rendah.
Masalah inventaris bervariasi di seluruh grup retail. Sementara pengecer barang tahan lama seperti dealer mobil dan furnitur, toko elektronik dan peralatan mengalami sedikit peningkatan pada kuartal ketiga sejak awal musim panas, pengecer lain yang menjual barang tidak tahan lama seperti toko makanan, minuman, dan pakaian berjuang dengan tingkat inventaris mereka.
Akibatnya, perusahaan dengan barang untuk dijual mendapat manfaat dari konsumen yang bersemangat dengan tabungan berlebih sebesar $2,5 triliun yang terkumpul selama pandemi.
Sekarang, dengan lebih sedikit rak kosong dari yang diperkirakan, kami percaya ada banyak ruang untuk kejutan kenaikan penjualan ritel musim liburan ini, yang akan membantu mendorong pertumbuhan ekonomi untuk kuartal terakhir tahun ini.
Rantai pasokan diperas
Banyak peritel besar seperti Best Buy, Walmart, dan Target telah menawarkan kepastian bahwa mereka memiliki posisi yang baik untuk melayani pelanggan mereka di musim liburan ini.
Best Buy mengatakan bahwa perusahaan “memasuki musim liburan dengan inventaris 20% lebih banyak dari dua tahun lalu”, sebelum pandemi.
Salah satu alasan Best Buy berada dalam posisi yang lebih baik adalah karena terpaksa menangani kekurangan semikonduktor pada tahun 2020, sebelum kekurangan menjadi semakin meluas. Perusahaan memiliki waktu sekitar 20 bulan untuk “mengarahkan masalah rantai pasokan,” menurut Corie Barry, kepala eksekutif Best Buy.
Walmart dan Target, dalam panggilan pendapatan terbaru mereka, juga melaporkan bahwa tingkat inventaris mereka untuk musim liburan mendatang akan menjadi 23% hingga 24% lebih tinggi daripada periode yang sama selama lima tahun terakhir. Perencanaan awal juga membantu Walmart dan Target, yang dengan tepat memprediksi rebound kuat musim liburan tahun lalu.
Di sisi lain, perusahaan yang lebih kecil terus mengungkapkan kekhawatiran mereka tentang tingkat persediaan yang rendah sebagai indeks kepuasan persediaan. Misalnya, persentase yang melaporkan “terlalu rendah” dikurangi persentase yang melaporkan “terlalu tinggi” dari usaha kecil tetap meningkat sebesar 9% di bulan Oktober dibandingkan dengan 3% di bulan Maret 2021 dan 4% satu tahun lalu di bulan Oktober 2020.
Keterbatasan pasokan telah memaksa produsen untuk memilih perusahaan mana yang mereka inginkan untuk mengirimkan hasil mereka, dan dapat dimengerti bahwa mereka memilih perusahaan yang lebih besar yang memiliki lebih banyak modal untuk meningkatkan posisi mereka. Ini menambah tantangan lain yang harus dihadapi perusahaan kecil sambil berjuang untuk bertahan dari krisis sekali seumur hidup.
Pemulihan berbentuk K untuk persediaan
Sejak awal musim panas ini ketika masalah rantai pasokan mulai memburuk, kami telah melihat dua jalur di antara kelompok ritel dalam hal masalah inventaris: satu dengan peningkatan sedang dan yang lainnya terus menurun.
Dealer mobil dan suku cadang, bersama dengan toko furnitur, elektronik, dan peralatan, keduanya mencatat peningkatan dalam rasio persediaan terhadap penjualan, masing-masing naik menjadi 1,18 dan 1,49, di bulan September dari 1,15 dan 1,31 di bulan April. Salah satu alasannya adalah setelah periode permintaan yang kuat dan pasokan yang sangat terbatas, permintaan untuk barang-barang tahan lama tersebut telah berkurang secara signifikan sementara hambatan pasokan telah menunjukkan beberapa perbaikan.
Jika ada, bisnis pasar menengah yang meningkatkan pesanan di awal tahun untuk mengantisipasi tantangan rantai pasokan dan permintaan yang kuat sekarang mungkin memiliki terlalu banyak paparan inventaris. Sementara barang dagangan duduk di kapal di tengah kemacetan pelabuhan, preferensi konsumen bergeser dan permintaan perabot rumah tangga digantikan oleh pengeluaran untuk layanan dan barang tidak tahan lama lainnya.
Bisnis dalam situasi ini dihadapkan pada keputusan yang sulit untuk menurunkan stok dengan harga diskon atau menanggung biaya penyimpanan tambahan sampai permintaan naik kembali.
Alasan lainnya adalah banyak dari produk tersebut menjadi lebih mahal, secara efektif mendorong banyak konsumen untuk menunda rencana pembelian mereka, menurut data sentimen konsumen yang dirilis baru-baru ini.
Cerita untuk barang-barang tidak tahan lama seperti makanan, minuman dan pakaian adalah sebaliknya karena dampak dari lonjakan varian delta tahun ini di China dan Asia Tenggara, pusat produksi pakaian jadi dunia dan sumber pertanian untuk banyak jenis makanan dan minuman yang diekspor .
Rasio persediaan terhadap penjualan untuk makanan dan minuman turun menjadi 0,72 di bulan September dibandingkan dengan 0,74 di bulan April sementara pakaian dan aksesoris turun menjadi 1,85 di bulan September dari 1,98 di bulan April.
Beberapa putaran penutupan pelabuhan di China dan penutupan pabrik di Asia Tenggara karena kebijakan toleransi nol COVID-19 negara-negara ini telah mengurangi tingkat inventaris kelompok ritel yang menderita akibat ketidakseimbangan inventaris-ke-penjualan di masa depan. dari musim liburan.
Bawa pulang
Kekhawatiran atas rantai pasokan melintasi semua sektor ekonomi.
Tapi masalahnya tidak sama di semua tempat. Kemacetan rantai pasokan telah meningkatkan persaingan antara perusahaan besar dan perusahaan kecil, dan di antara kelompok industri yang pasti akan menghasilkan pemenang dan pecundang seiring dengan berlanjutnya masalah.
Dari sudut pandang konsumen, masalah kehabisan stok mungkin tidak terlihat suram seperti yang diperkirakan banyak orang. Dan lagi, sudah cukup lama sejak terakhir kali semua orang memiliki kesempatan untuk menikmati musim liburan yang “normal”.
Kami percaya bahwa tidak ada alasan untuk berpikir bahwa pengeluaran akan menurun kali ini karena konsumen menyesuaikan diri dengan kebiasaan baru.
Untuk wawasan tambahan dari RSM tentang musim belanja liburan, lihat rangkaian lima bagian kami tentang hitung mundur musim liburan produk konsumen.
