Di tahun yang booming, modal ventura tidak menunjukkan tanda-tanda melambat

Ekosistem modal ventura lebih kuat dari sebelumnya dan tidak menunjukkan tanda-tanda melambat, menurut data hingga kuartal ketiga tahun ini.

Per 30 September, pendanaan VC global untuk tahun ini mencapai $437,7 miliar, 158% lebih tinggi dari total kalender tahun 2020, menurut CB Insights. Di Amerika Serikat saja, modal sebesar $82,8 miliar dikerahkan pada kuartal ketiga, sehingga jumlah tahun ini mencapai $238,7 miliar. Ini berarti Amerika Serikat menyumbang lebih dari setengah dari semua dolar modal ventura, menurut PitchBook.

Pencatatan publik di Amerika Serikat menghasilkan $582,5 miliar nilai keluar pada 30 September, melampaui rekor penawaran umum perdana sebelumnya sebesar $289 miliar yang ditetapkan pada tahun 2020 sebesar 102%. Di Amerika Serikat, daftar yang didukung usaha menghasilkan lebih dari dua pertiga dari semua daftar publik pada tahun 2021 hingga akhir kuartal ketiga, memberikan kepercayaan pada taruhan usaha yang terbayar.

Penggalangan dana modal ventura AS secara keseluruhan juga telah mencatat rekor tahunan pada akhir September. Dana VC telah mengumpulkan $96 miliar, memecahkan rekor tahun 2020 sebesar $85,8 miliar dan membawa ukuran dana rata-rata hingga $194,7 juta (tahun 2020 juga memegang rekor sebelumnya pada metrik ini, sebesar $165,9 juta).

Sejauh ini pada tahun 2021, 40% dari semua dana VC berukuran sedang, dengan antara $50 juta dan $500 juta. Persentase ini naik dari hanya 31% di tahun 2020, menunjukkan kekuatan pasar menengah. Lembah Silikon memegang posisi teratas dalam mengumpulkan dolar VC terbanyak (48% dari total tahun berjalan AS). New York, wilayah Washington/Baltimore/Arlington, Atlanta, dan Denver melihat pertumbuhan dari tahun ke tahun antara 65% dan 89%, menunjukkan penyebaran modal.

Mendorong pertumbuhan adalah investor modal ventura perusahaan dan investor ekuitas swasta yang bertaruh pada tahap awal startup. Investasi pada tingkat malaikat dan benih telah melampaui $11 miliar pada akhir kuartal ketiga, menunjukkan bahwa investor yang ingin menemukan alfa bertaruh pada perusahaan yang sebelumnya mungkin tampak terlalu berisiko. Saat investor non-tradisional ini memasuki ruang VC, menurut PitchBook, mereka menunjukkan sensitivitas yang lebih rendah terhadap harga (sehingga menaikkan valuasi), menawarkan ketentuan kesepakatan yang tidak terlalu ketat dan seringkali tidak memerlukan kursi dewan.

Pendanaan untuk perusahaan yang didirikan perempuan

Yang juga menonjol dalam lanskap VC adalah peran perempuan dalam menerima pendanaan dolar atau menulis cek sebagai mitra umum, topik yang menarik lebih banyak perhatian karena perusahaan, dana, dan publik semakin memprioritaskan masalah ekuitas dan keragaman.

Telah dilaporkan dengan baik bahwa pandemi berdampak negatif terhadap perempuan di tempat kerja selama tahun 2020, dan ruang VC juga mencerminkan hal ini. Pada tahun 2020, hanya 2,2% dari semua dolar yang diinvestasikan dalam startup masuk ke perusahaan yang semua pendirinya adalah wanita. Meskipun persentase ini turun menjadi 2% pada tahun 2021, ada beberapa titik terang dalam hal nilai kesepakatan dan jumlah kesepakatan pada tahun 2021 untuk pendiri wanita di bidang teknologi, perawatan kesehatan, dan tekfin. Menurut laporan baru-baru ini oleh PitchBook, nilai kesepakatan untuk perusahaan yang didirikan perempuan di bidang teknologi dan perawatan kesehatan pada 30 September masing-masing sudah naik 82,9% dan 106,3%, dibandingkan dengan tahun 2020. Di fintech, perusahaan yang didirikan perempuan telah meningkat lebih dari $6 miliar, tiga kali lipat dari jumlah yang terkumpul pada tahun 2020.

Selain itu, total investasi di perusahaan yang didirikan oleh perempuan meningkat dari $23,3 miliar sepanjang tahun 2020 menjadi $39,4 miliar pada tahun 2021 hingga September. Saat melihat investasi di perusahaan dengan semua pendiri wanita, ada peningkatan yang sehat dari tahun 2020 ketika angka tersebut mencapai $3,5 miliar sepanjang tahun dibandingkan dengan $4,6 miliar pada Q3 tahun ini.

Tidak diragukan lagi bahwa investasi di perusahaan yang didirikan oleh wanita masih tertinggal, tetapi peningkatan moderat pada mitra umum wanita sebagai persentase dari semua dokter merupakan indikasi peningkatan. Pada akhir September tahun ini, sekitar 15,4% dokter adalah wanita, menurut PitchBook. Ini naik dari 12% pada 2019.

Sedang mencari

Modal ventura telah menunjukkan kinerja yang kuat sejauh ini hingga tahun 2021, tetapi beberapa ketidakpastian masih dapat memengaruhi lanskap ini. Ini adalah tersangka yang biasa terkait dengan kemungkinan kenaikan pajak (baik dalam bentuk kenaikan tingkat keuntungan modal, perubahan periode kepemilikan bunga yang dibawa, atau pengurangan terkait saham bisnis kecil yang memenuhi syarat) atau perubahan kebijakan Fed yang dapat memengaruhi suku bunga—terutama sekarang Gubernur Federal Reserve Lael Brainard telah dilaporkan sebagai calon pengganti Ketua Fed Jerome Powell. Namun, kecepatan pergerakan Washington kemungkinan tidak akan memengaruhi ekosistem VC pada sisi tahun 2021 ini.

RUU infrastruktur keras yang baru saja disahkan juga akan memberikan keuntungan bagi komunitas VC, terutama $65 miliar yang direncanakan untuk meningkatkan infrastruktur broadband di seluruh negeri dan $7,5 miliar untuk membantu membangun jaringan nasional pengisi daya kendaraan listrik. Ketentuan lain dari RUU yang mendukung proyek infrastruktur keras, membuat infrastruktur tahan terhadap dampak perubahan iklim dan serangan siber juga dapat memberikan peluang bagi pemain VC.

Perlu dicatat bahwa RUU ini tidak mengharuskan kenaikan pajak, tetapi bagian kedua dari RUU tersebut—yang membahas lebih banyak proyek infrastruktur sosial—dapat menghidupkan kembali diskusi tentang topik tersebut.